不考慮雙向持倉因素，期糖909合約的總持倉量，在國內商品市場無疑是最大的。玉米曾經(jīng)達到或超過這條持倉線，但價值不到期糖該合約的6成。如果為純單邊倉，打在907合約，即或是很近的905合約，都具有極其利多的色彩。哪怕是價格高了，需要調整，純多頭仍可挾倉逼近或進入現(xiàn)貨月。

　　顯然，資金入駐909合約，也僅僅是投機一把，借助該合約的不斷上揚，帶動現(xiàn)貨上升，迫使國儲中標商家高價買貨交割。但由于投機過頭，合約對現(xiàn)貨升水過大，反招致其他糖廠不斷注冊倉單。而且現(xiàn)在進退維谷——如果下跌，其凈多部位將做無用之功，也沒有哪家資金愿意換手，除非象在股市大宗交易平臺可以大折兌讓。

　　如果是商家（如中糖系，在多年的游離后已非主流，掛在盤上也是象征）交投，即便左手進了還可右手出，但從價位、季節(jié)需求考慮，壓貨或者價格高水，都是非常忌諱的。終端用戶雖然對現(xiàn)貨有很好的消化力，但從原料進貨到成品銷售，成本考量直接制約采購積極性，更何況現(xiàn)在消費不濟，終端生產(chǎn)受到了很大的約束。

　　有糖還要做多的資金，為了解困，只能強行上推。如果是在近期糾纏，多頭還有機會利用6、7、8、9四個月的時間把接手的白糖加緊賣掉。但現(xiàn)在倉單主要集中注冊在909合約上，由于可能還有儲備陳糖流通，現(xiàn)貨壓力難以排解，淡季照淡旺季不旺，將可能成為后期的銷售特征。