國內(nèi)糖市繼上周寬幅震蕩后，本周以較窄的區(qū)間繼續(xù)整理，鄭糖主力合約SR0905周內(nèi)開盤3250，最高3309，最低3190，收盤3257，持倉量微減4000手，成交量減少31萬手，整體上保持平穩(wěn)的格局；大宗交易中心走勢反映著現(xiàn)貨市場變化，主力合同09年1月合同前四個交易日表現(xiàn)出穩(wěn)步的上漲格局，周五則跟隨期貨盤面大幅走低，最終以2993收于周開盤價（2995）附近，周線圖上震蕩格局明顯。

本周主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場價格從周初到周末呈現(xiàn)沖高回落的走勢，但回落的幅度顯然要小于上漲的幅度。截止周五，南寧中間商站臺報價3020元/噸，柳州中間商自提價3020元/噸，昆明報價2930-2940元/噸，分別較前周五上調(diào)20-40元/噸不等，與此同時現(xiàn)貨成交情況繼續(xù)維持清淡格局。

國際市場方面，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在近期公布的《全球食糖產(chǎn)銷表》中預(yù)測，開始于10月份的2008/09制糖年全球的食糖產(chǎn)量約為1.59億噸，較2007/08制糖年的1.67億噸減少800萬噸。報告中還指出，2008/09制糖年亞洲主要產(chǎn)糖國的產(chǎn)量開始呈現(xiàn)減少的趨勢，其中預(yù)計中國、泰國、印度和巴基斯坦的食糖產(chǎn)量將會從07/08制糖年的6910萬噸減少至6253萬噸，而巴西的產(chǎn)量會繼續(xù)增加，有望在2007年3210萬噸的基礎(chǔ)上增加至3245萬噸。

國內(nèi)市場方面截止11月21日，廣西已有30家糖廠開榨，這一速度預(yù)計隨著時間的推進還會進一步加快。除此之外，近期各種傳聞也成了市場的主流，這也成為周內(nèi)糖價波動的重要力量。收儲的消息本周被炒得沸沸揚揚，但直到周末仍未得到準(zhǔn)確的答復(fù)，不過這一消息無疑對盤面仍然帶來了不小的提振作用，這就如果近期的股市一樣，信心恢復(fù)股價自然而然上漲，而只要收儲未有定音，糖價就有繼續(xù)震蕩的可能。

從相關(guān)商品的價格走勢來看，國際原油期貨價格自7月份的歷史最高價147美元/桶持續(xù)下跌以來，截止本周已跌破50美元/桶大關(guān)達到48美元/桶，跌幅高達66%。四個月的下跌不僅打破了油價只漲不跌的神話，而且令許多依附原油商品為根源進行炒作的題材也是不攻自破。從油價和糖價的對比關(guān)系看，油價跌破80就已經(jīng)令酒精替代之說失去了競爭優(yōu)勢，而目前油價回到50美元/桶的位置，酒精替代也就更無所依附了。

盤面上，鄭糖指數(shù)連續(xù)多周以來維持在3080-3370之間進行區(qū)間震蕩，相對低價位的買方力量以及相對高價位的賣方力量都十分明顯，結(jié)合整個持倉情況來看，這種多空的搏殺主要力量仍然來自于資金的推動。技術(shù)指標(biāo)方面，日線級別上一些常用指標(biāo)多呈現(xiàn)無序狀態(tài)，周線級別上，則期價仍然受制于布林通道中軌的壓制，且KDJ指標(biāo)已高位鈍化，顯示期價的繼續(xù)上行面臨較大的壓力。

糖市的供過于求已是眾所周知，但交易上卻要有“存在就是合理”的思維，近期的操作仍然宜以區(qū)間震蕩來對待。（個人觀點，僅供參考）