《2008/09榨季全國食糖產(chǎn)銷工作會議》上周末在東莞如期舉行。整體會議如預(yù)期一樣，實質(zhì)內(nèi)容并不多，總結(jié)起來有以下幾點主要觀點得到上下的肯定和共識：1、新榨季仍將繼續(xù)進(jìn)行全國和地方收儲，收儲時間可能將在新榨季產(chǎn)量基本確定之際。但根據(jù)發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)的口氣，這次收儲仍可能是根據(jù)現(xiàn)有庫容常規(guī)收儲，外界近期盛傳國家將加大收儲量甚至把今年剩余的絕大部分陳糖全部收歸國家戰(zhàn)略儲備既不現(xiàn)實也暫時沒有那個條件；2、關(guān)于酒精生產(chǎn)問題。糖協(xié)和糖廠對于這個項目非常積極，但是相關(guān)部委領(lǐng)導(dǎo)卻相對比較謹(jǐn)慎，首先是目前油價大幅回落后乙醇燃料市場競爭力大幅下降，其次是國內(nèi)目前的酒精產(chǎn)能已經(jīng)飽和(國內(nèi)的酒精市場容量僅300萬噸，而目前產(chǎn)能已經(jīng)在800萬噸左右！)。所以傳說中中糧足以改變今年糖業(yè)供求關(guān)系的80萬噸陳糖生產(chǎn)酒精項目還沒有得到官方的證實；3、關(guān)于進(jìn)出口。國家商務(wù)部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示1)我國食糖進(jìn)口政策要符合WTO的有關(guān)規(guī)定；2)食糖進(jìn)口政策要服從、服務(wù)于國內(nèi)目標(biāo)，以保護(hù)國內(nèi)利益作為基準(zhǔn)。到目前為止，今年食糖的進(jìn)口量對國內(nèi)食糖市場的影響不是很大。明年整體上的一般貿(mào)易進(jìn)口糖還是要控制，明年糖廠的貿(mào)易加工不會有太多的安排。今年部分沒有完成進(jìn)口配額的企業(yè)按規(guī)定如期退回，只要對行業(yè)有好處的，還會積極做好工作。整體看，短期內(nèi)要對國內(nèi)過剩的食糖產(chǎn)能以出口來緩解還比較困難。唯一比較靠譜的是新疆糖出口中亞五國，不過比重較小。

　　會議期間與與會代表進(jìn)行交流，對今年的產(chǎn)銷情況依舊悲觀，在產(chǎn)能應(yīng)該還有小幅增長的情況下，再想利用去年國內(nèi)糖價的巨幅波動化解風(fēng)險的可能幾乎沒有。糖業(yè)的問題只能回到糖業(yè)自身規(guī)律來解決：那就是充分發(fā)揮市場價格發(fā)現(xiàn)功能，減產(chǎn)限產(chǎn)，引導(dǎo)社會正確的食糖消費(fèi)增長。

　　回到期貨盤面上，周五鄭糖905的驚艷一擊依舊非常精彩，從持倉情況看，新老多頭聯(lián)袂出擊。如果單從為了等待周末糖會的利多消息似乎過于簡單。那么這波行情的性質(zhì)很可能依舊是我們之前提到的糖業(yè)自身的救贖行為，在整體商品市場偏空的氛圍下，投機(jī)資金選擇走勢歷來活躍的內(nèi)向型貿(mào)易商品白糖作為人氣品種，而這又符合現(xiàn)貨商需要提高糖價以利新糖套保和獲得更高的國家收儲價的意愿。所以這次行情很多時候不僅有現(xiàn)貨漲價配合，甚至有一些空頭席位直接翻多或者鎖倉支持所以在周五鄭糖尾盤洗盤急拉后，單從技術(shù)形態(tài)看已經(jīng)具備突破3300重要阻力位的能量。因此，即使在基本面仍無重大變化的情況下，只有鄭糖持倉結(jié)構(gòu)上不出現(xiàn)一次明顯的多頭退場，同時老空頭再度出擊的變化，這輪救贖行情仍將繼續(xù)持續(xù)，一旦3300被確認(rèn)有效突破，目標(biāo)價位以905為例可繼續(xù)看高到3500一線，若還有一些極端天氣的炒作配合，回到今年8月份形成的平臺也是有可能的。

　　但對于投資建議，個人認(rèn)為目前鄭糖對于普通投資者而言風(fēng)向意義大于操作意義。即在有鄭糖這個多頭龍頭不倒，商品整體短線出現(xiàn)整體暴力型連續(xù)反彈的可能就大增，一些目前相對弱市的是品種風(fēng)險收益比可能更佳，而對于鄭糖的操作，在繼續(xù)多頭思路的同時，也應(yīng)注意控制好倉位不過分追高，畢竟目前鄭糖的中期上漲空間還不大。