進入9月以來，鄭糖主力合約SR0905期價一路保持"臺階式"下跌，在跌破3300元/噸支撐后，加速跌破3200元/噸重要關口，并直奔3100元/噸重要支撐而去。9月26日，受隔夜美糖上漲的提振，鄭糖SR0905高開低走，當日上沖至3185元/噸受壓，進而延續一月的跌勢，盤中再創3120元/噸新低。國內"十一"長假休市，國外金融市場動蕩不安，在不確定因素增加，內外交困之下，白糖反彈難堪重負。筆者認為，后期鄭糖將繼續保持一個溫和下跌趨勢。

國內外危機頻現，市場風雨飄搖

"金融海嘯"席卷全球。9月的紐約華爾街，人人惶恐不安。從美國房貸兩巨頭--房利美、房地美被政府接管，到雷曼兄弟公司破產，再到美林、ＡＩＧ、高盛、摩根士丹利等大投資銀行被收購、政府接管或轉為銀行控股公司，這場自上世紀30年代美國經濟大蕭條以來最嚴重的金融危機，在華爾街引發了"金融海嘯"，波及世界。美國政府迅速拋出了7000億美元的"救市"計劃，歷經波折、排除萬難終于在10月3日獲得了眾議院地通過。與此同時，歐洲、日本、中國等世界主要經濟體紛紛亮出了各自"救市"的招式，至此，全世界一場拯救金融危機的行動迅猛開展。這一系列的重磅事件，令整個市場的投資者暈頭轉向，身感危機重重，不知何去何從。商品市場更是風生水起，具有標桿意義的美原油價格上演了一出出令人窒息的暴漲暴跌，美11號原糖03合約期價跟隨原油大起大落。國內現貨白糖市場依舊頹勢不改，在9月銷售月最后一周現貨價格步步走低且逼近2700元/噸關口，這均考驗著整個市場的信心。

"三鹿奶粉"事件觸發整個國內乳業危機。由三鹿嬰幼兒奶粉所查出的含三聚氰胺有毒物質，引發了一場國內乳業奶制品的"大地震"，國家質檢總局以及地方相關部門對全國奶制品進行全面檢查，共查出了包括行業龍頭企業之內的伊利、蒙牛、光明等22家乳制品公司不同品種和不同批次的奶制品，都一定程度地含有三聚氰胺。這對消費者來說是晴天霹靂，一時間引發一場對奶制品退貨和抵制危機，進而對整個中國食品安全的擔憂。這場危機無不給脆弱的白糖市場當頭一棒。從2008年全國主要含糖食品產量數據來看，乳制品產量是最大的，乳制品行業對白糖的需求量在白糖消費中也是重要的。這一場奶制品危機，對白糖銷售量是好是壞，真是吉兇難卜。據歷史的食品危機來看，要使消費者對該產品恢復信心，需要各方較大地努力和較長時間。從這一角度看，奶制品危機對白糖可能弊大于利。

金融危機與國內乳業危機紛至沓來，這使得目前弱勢的白糖市場難堪重負。筆者認為，如果危機事態進一步加劇甚至惡化，那么即將到來的新榨季，白糖價格將承受很重的壓力，有可能進一步探底并會創出新低。