大宗商品供給價格彈性和需求價格彈性都很低，這就是說，無論是供給還是需求，對價格都不敏感，而這正是導(dǎo)致其價格大幅波動的根本原因。因為，供求彈性小決定了在供求之間存在缺口的時候，需求不會減少，為了得到商品，需求方之間的競爭會不斷提高價格，而市場價格是由最高出價的那個價格決定的，因此價格暴漲；同樣，在供求之間存在過剩時，賣方之間的競爭就會加劇，市場價格由那個最低報價的賣方出價所決定，這樣，價格就會暴跌。因此，對于大宗商品來說，供求因素是決定大宗商品價格的根本因素，微小的供求不均衡，即會產(chǎn)生很大的價格波動。

　　大宗商品供給彈性主要由于以下幾個原因決定：

　　第一，受各類大宗商品儲量和地理分布的限制。歐佩克的統(tǒng)計顯示，截至2007年底，全球已探明的石油儲量11880億桶，在世界上的分布極不均衡，而占世界石油總消費63%的OECD國家的儲量僅占世界的8.3%。石油的這種特殊的地理分布的特性決定了其供給不會迅速增長。根據(jù)美國地質(zhì)勘查局(USGS)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到2004年世界銅儲量已經(jīng)達到了4.75億噸。但目前，全球銅礦產(chǎn)能利用率已經(jīng)達到97-100%的水平，精銅的產(chǎn)能利用率表現(xiàn)為85%左右，銅是不可再生資源，銅產(chǎn)量又受到全球儲量、開采條件、冶煉技術(shù)的影響，銅的供給也不會因為銅價格上漲而大幅增加。

　　第二，各類大宗商品產(chǎn)品的供給受到壟斷組織的控制。眾所周知，世界石油剩余探明儲量的65%集中在中東地區(qū)，歐佩克控制著世界石油的產(chǎn)量，并影響石油價格。國際銅業(yè)協(xié)會旗下的會員包括代表著世界精銅產(chǎn)量的80%的礦山及冶煉廠以及世界上最大的8家銅和銅合金加工企業(yè)，這些加工企業(yè)控制著世界精銅的絕大部分供給，是國際上決定銅價的重要力量。同時，世界鐵礦石供給廠商相對集中，前三家鐵礦石供應(yīng)商必何必拓、巴西淡水河谷、力拓礦業(yè)占到市場總額的70%。

　　第三，各類大宗商品的生產(chǎn)周期較長，限制了其供給量的迅速提高。以銅為例，銅的生產(chǎn)從勘探、采礦，到最后生產(chǎn)出99%以上的電解銅，需要許多大的工作環(huán)節(jié)，具有明顯的、較長時間的生產(chǎn)周期性。再加上世界各地供求量的不平衡，經(jīng)常存在一地采選礦，異地冶煉的全球大循環(huán)，更加延長了生產(chǎn)供給的周期。

　　由于以石油、銅為代表的大宗商品供求對價格的彈性很小，供求關(guān)系的微小變化就會帶來價格的很大波動。2005年全球銅僅僅短缺6.4萬噸，銅價卻從3000美元上升到8000美元以上；2006年全球每天石油供給大于需求67.4萬桶，但到了2007年僅僅出現(xiàn)了35.1萬桶的供應(yīng)短缺，國際油價在此后的一年里就從60美元上漲到了147美元高峰。都是因為這些商品供求彈性小，需求剛性而供給無法在短期大幅增加，因此無論價格漲多高，需求供給關(guān)系變化都不大。