奧運會比賽中，中國軍團有跳水“夢之隊”的美譽，具備包攬跳水項目所有金牌的能力。而在商品期貨市場中，中國也有這樣一支“跳水”隊。

大連大豆行情影響整個農產品市場的走勢，是中國“跳水”隊領頭羊；白糖 “跳水”技術高超，動作完美到位，是中堅力量；而滬期金則在8月11日以出奇不意的“跌停秀”成為黑馬選手。

繼8月11日商品市場再次大面積跌停以后，上周很多品種出現了強勁的反彈。但分析師預計，這很可能是下一次“跳水”前的向上彈跳，騰出空間，動作可以更完美。

領頭羊大豆 飛流直下跌幅超26%

大豆曾經是過去兩年農產品牛市中的明星品種，當泡沫破裂以后，也成為了商品價格“跳水”隊伍中的領軍品種。以大豆0901合約為例，8月11日的跌停創下了每噸3895元的近期新低，距離“跳水”前7月3日的歷史高點5241元相差1388元，跌幅超過26%。

在短短一個月時間內，大豆開盤即奔向跌停板的壯觀場面屢屢上演。日K線圖上，大豆留下了“飛流直下三千尺，疑是銀河落九天”的完美趨勢。

和奧運比賽一樣，這樣的“跳水”有人歡喜有人愁。大豆市場的第一空頭中糧期貨成為當仁不讓的“跳水”比賽中最大的贏家，其獎牌不是金鑲玉，而是大把大把的鈔票。持倉報告顯示，高峰期間，中糧期貨和中糧集團持有的大豆總空單近10萬手，平倉兌現以后，中糧系至少獲利5億多元。

浙江系的資金則完全站在了錯誤的一方。從持倉數據上看，浙江永安、浙江天馬、浙江大地、浙江新世紀、浙江大越在市場跳水前期手中至少10萬手大豆多單沒有平倉。8月5日，這些資金選擇了棄倉出逃，認賠出場。由此，市場人士懷疑，在這場“跳水”比賽中，浙江系資金鏈出現了斷裂，只有放棄求生存。

不過，在經過了連續的超跌以后，8月13日，大豆期貨主力合約震蕩上揚，尾盤一度觸及漲停。這也帶動了豆粕、豆油等其他農產品走出了強勁反彈的態勢。然而主力空頭中糧期貨卻逆勢增加了高達18036手的豆粕空單和2900多手的豆油空單，涉及資金近1億元。

上海通聯期貨的大豆資深分析師楊文年認為，美國供求數據顯示，大豆供應非常緊張，基本面已經不支持再次下跌，但反彈的高度也有限，因為美元匯率持續走高，會對整個商品市場帶來壓力。

也有分析師認為，空頭主力繼續增持豆粕和豆油空單，短期內向上走的勢頭不會很強烈。而如果農產品的下跌勢頭不能得到及時遏制，整個商品期貨的下行就不可避免。

技術派大哥白糖  難度系數高動作漂亮

如果說大豆是天然的領袖品種，那么白糖就是商品“跳水”隊中的技術派大哥，其跳水難度系數之高，技術動作完成的漂亮程度讓人咋舌。空軍領袖長城偉業成為今年上半年僅次于中糧系的第二大贏家。

故事要從今年春節講起。在雪災的刺激下，今年2月份多頭導演了一波漂亮的急漲行情，使得當時本報記者在內的很多人士都誤以為白糖牛市即將進入高潮階段。然而轉眼間，空方依據現貨市場上供過于求的事實，取得了壓倒性優勢。進入到6月中旬，市場價格已經從最高的5300元一噸下降到了3800元到4000元一噸。

此時，以浙江資金為主力的多頭資金認為全球商品牛市不支持白糖繼續下跌，大幅增加多單。長城偉業席位上的空頭資金主要來自于現貨商，他們因現貨銷售不佳，繼續做空。一時間，雙方互不相讓，進入膠著對峙狀態。

6月18日，白糖期貨主力合約0901放量近200萬手大幅度上漲，多頭似乎取得了勝利。然而接下來的3天內，大盤局勢急轉直下，開始了本輪最壯觀的一波跳水，一直下跌到3270元一噸，逼近自鄭州白糖期貨上市以來的歷史最低點。

后來的持倉報告顯示，發動6月18日白糖期貨大漲的主力資金并不是所謂的浙江多頭資金，恰恰就是一直做空的現貨商。奧運會跳水比賽中，跳水的第一個動作是借助踏板力量向上彈跳。而期貨市場中，以長城偉業為代表的空頭資金，為了更好地完成下跳動作，主動把行情先拉起來再打，讓多頭措手不及。

引人注意的是，從8月11日到8月13日，白糖主力合約均出現了幅度不小的反彈。但細心的投資者發現，白糖空頭主力長城偉業的席位上，持續增加了上萬手空單。

這是不是又一次跳水的前奏呢？

上海中期期貨分析師王繼強在8月14日中午接受記者采訪時表示，白糖的短暫反彈已經到位，接下來的趨勢仍將向下。“長城偉業、中糧期貨、萬達期貨這樣的空頭主力都沒有撤兵的跡象，現貨銷售不佳的情況也沒有改變。”

黑馬黃金 高臺跳水打開下跌空間

8月12日，上海期貨交易所的黃金期貨各合約一戰成名。

除了今年3月20日，上海黃金期貨曾出現跌停以外，黃金在今年上半年一直呈現震蕩向上的走勢，似乎與商品“跳水”隊關系不大。直到8月12日，投資者才真正認識到黃金的威力。

這一天，上海期貨交易所的黃金期貨各合約全線跌停，創下上市以來的新低，而如此大的跌幅也是黃金期貨上市以來罕見的。因其直接跌破技術派的止損位，引來各路資金爭相拋盤，跌停板一直沒能打開，全天成交僅2090手。

從技術上看，黃金價格出現了逆轉，下跌空間被打開。國際金價也在前一天晚間遭遇重創。由于美元進一步走強，且油價頹勢不減，金價盤中一舉擊穿今年5月2日的低位845美元。關鍵技術位的失守導致金市幾無承接力量，金價因此直線滑落至818美元，全天暴跌近35美元。

分析師認為，國際金價短期在800美元整數關口前有支撐。但從黃金日線圖和周線圖上可以發現，RSI等指標超賣跡象嚴重。

首創期貨黃金分析師張煒日前指出，本輪行情很像1979年至1980年的金價走勢，即在快速上漲之后進入深度調整。引起金價“跳水”的因素是多方面的，包括地緣政治短期趨穩，美國乘機對國內投機原油基金設限以及國際投資基金在商品市場的操作習慣等。而此番將金價推下“跳水高臺”的最直接因素，則是850美元這一多頭心理價位的“失守”。張煒指出，由于850美元是許多期金合約持有者的止損價格，價格一旦跌破這一點位，便會迅速觸發止損盤，從而引起拋售。