國際油價自7月初開始暴跌，周三收于118美元回到了5月初的水平。但此前抱怨經濟被高油價拖累最兇的美國最近公布經濟數據依然喜憂參半。分析師表示，美國經濟面臨的問題遠不止高油價，油價下跌難以成為美國經濟的“解藥”。同時，油價下跌對中國經濟的利好要超過美國。

　　美7月經濟數據喜憂參半

　　油價的大幅下跌對經濟來說無疑是有利的。巴克萊資本的研究指出，原油價格每下跌1美元，將帶動美元兌歐元上漲1%。對于中國而言，油價每下跌1美元就可以在原油進口交易中節省58億元。

　　油價的暴跌確實對美國經濟產生了一些積極作用，并促使美股自7月中旬開始出現了一波反彈。道瓊斯工業指數累計上漲了6.33%；同期納斯達克指數則上漲超過了7.47%。

　　同時美國的一些經濟數據也有向好的跡象。美國7月份消費者信心指數升至51.9，較6月份有所回升。同時耐用品訂單也意外攀升，總體新訂單增加0.8%。但分析師們認為這些利好的持續性仍有待觀察。同時認為消費者信心的改善歸功于政府上半年1450億美元的退稅政策。

　　同時壞消息則更有分量。美國勞工部周五公布的報告顯示，7月美國失業率攀升至4年高點達到5.7%。7月非農就業人口下降5.1萬人，降幅與6月一致。

　　美最大困難依然是次貸危機

　　分析師表示，油價下跌沒有傳導利好美國經濟數據并不奇怪。一方面原油價格下跌后需要先傳導至工業品出廠價格然后才傳導至與百姓生活密切相關的領域。這個傳導需要時間，因此沒有立即反映也很正常。

　　更為重要的是，美國經濟面臨的問題除了高油價之外還有其他更為嚴重的問題。東方證券宏觀分析師馮玉明表示，“美國經濟的問題最重要的還是內部經濟問題，而以高油價為根源的大宗商品價格上漲則起到了雪上加霜的作用，使美國在面臨經濟衰退的同時面臨通貨膨脹風險加大的‘滯脹’局面。因此僅僅是油價下跌還無法解決美國的經濟問題”。

　　油價跌破100美元較合理

　　“從目前的經濟狀況以及油價的走勢來看國際油價在100美元以下對經濟的壓力將大幅減少”，海通證券資深宏觀分析師李明亮表示。

　　但至少從目前的情況來看這一目標還很難實現。據路透社對33位分析師的調查顯示，油價仍將保持在每桶100美元上方，但其持續6年的漲勢可能會在今年中止。調查結果顯示，美國2008年原油均價將在每桶116.99美元左右。

　　國內的分析師們是非常盼望油價下跌的，因為相對于美國而言原油價格的下跌對中國的利好更為明顯。馮玉明表示，“目前中國面臨的頭等難題就是糧食、能源等價格上漲帶來的通貨膨脹問題。如果油價能繼續下跌，必將帶動糧食價格下跌，這將顯著緩解國內的CPI和PPI高企的問題。而美國面臨的絕不僅僅是通貨膨脹的問題”。

　　大宗商品跌勢放緩

　　盡管國際油價昨日仍以0.5%的比例小幅下跌，但大宗商品市場預期已經明顯開始改善，倫敦金屬交易所(LME)的金屬期貨連續第二個交易日小幅反彈，使得恐慌氣氛有所消散。

　　金屬期貨成為商品市場中首個企穩的板塊，包括銅、鉛、錫、鋅等在內的大部分品種全部反彈，盡管漲幅大多在1%以內。但這一趨勢在當地時間昨日晚間的電子盤中表現得更為明顯，金屬鎳在場內交易中創下年內的歷史最低點后大幅反彈，漲幅超過4%。上海市場的金屬期貨也同樣止住了跌勢，滬銅、滬鋁和滬鋅的主力合約分別小幅上漲了0.10%、0.19%和0.76%。

　　農產品板塊部分品種昨日晚間也有同樣的走勢，但部分強勢品種仍然延續著跌勢，其中玉米期貨已經連續第六個交易日下跌。

　　但主要投行態度仍十分謹慎，普遍認為經濟前景的不確定將成為大宗商品再度反彈的最大障礙。法巴銀行發表評論稱，目前大宗商品市場仍然嚴重缺乏方向；標準銀行則表示只有接下來一系列的利率決策出臺后，才能有明確的指引。