(10月11日-10月17日)國內菜油市場延續大幅下跌走勢，全球金融危機的加劇以及油籽油料的利空基調，加上相關油脂價格的大幅下跌，主導了菜油本周的大幅下挫行情。截止周末，國內主要地區菜油價格集中在7500-8800元/噸，價格較上周末下跌500-1000元/噸，各地菜油購銷多呈停滯狀態。具體情況如下：

　　國內主要地區菜油價格一周變動情況(單位：元/噸)

　　主要地區貴州四川湖北湖南安徽江蘇浙江

　　上周末價格　8800　9600　8300　8500　9000　8300　8500

　　本周末價格　8200　8800　7500　7500　8200　7800　7800

　　漲跌幅度　　-600　-800　-700　-1000　-800　-500　-700

　　本周國內菜油市場走勢特征及后市預測

　　1、金融市場危機后市仍待觀察。在世界各國的救市措施一一付諸于金融市場后，近期國際金融市場出現了短暫的企穩，然而隨后公布的9月份的工業產量以及費城地區10月份制造業活動都跌至近幾十年來的最低水平，17日公布的數據顯示，美國10月密歇根大學消費者信心指數初值為57.5，9月份為70.3，該指數目前位于08年6月以來的最低水平。另外數據還顯示，經季節性因素調整后，美國9月份新屋開工月比下降6.3%，年比更大幅下降31.3%，為1991年1月以來的最低水平。由上可見實體經濟在這次金融風暴中受到侵蝕的跡象逐漸顯露，因此國際金融市場是否有效企穩仍需進一步觀察，雖然近期有所好轉的金融市場給予商品市場一定提振，同時原油、農產品技術面的超賣等因素將給予美盤一定反彈動能，但市場在金融危機動蕩下受到的創傷需要足夠的時間來愈合，因此參與反彈行情的同時應保持清醒的頭腦，在震蕩劇烈的行情中控制風險仍是重中之重。

　　2、國際油籽油料基本面利空。美國農業部(USDA)上周五公布利空的谷物和庫存報告，同時中國海關數據顯示9月大豆進口量達413萬噸創歷史新高，而當前正值秋收油籽全面上市之際，季節性供應壓力以及國內國際油籽油料的增產壓力將繼續對當前的油籽油料期現貨市場形成利空影響，因此雖然在最新美國農業部公布的銷售報告顯示，截至10月9日當周，美國2008-09年度大豆凈銷售1,028,000噸，較上周增加71%，且約為之前四周均值的兩倍，且由于大雨的原因使得新豆收割延緩等因素將給予市場一定利多支持，但整體來看，油籽油料市場的偏空基調仍較為明顯，從而不利于期價的反彈。

　　3、資金和銷售壓力促使菜油拋售加劇。截止周五國內四級菜油銷售均價集中在7895元/噸，與一級豆油銷售均價價差在1211元/噸，與一級棕油的價差在3007元/噸，仍處于高位水平的價差關系，使得菜油銷售仍較為低迷，目前南方棕油以及北方棉油市場的低位對菜油市場份額的沖擊仍較為明顯，因此各地菜油廠家實際成交仍較為困難，面對還貸壓力的加重，部分廠家資金及庫存壓力均較為明顯，尤其是市場部分資金實力較弱的廠家為了快速回籠資金，其成交價格已與豆油價格持平或者低于當前豆油價格，隨著市場的拋售現象增加也打壓了菜油市場價格，短期來看，在相關油脂價格沒有明顯好轉情況下，菜油市場壓力及拋售現象仍將延續，從而繼續對其價格形成巨大壓力。

　　4、后市預測。綜上所述，在美國金融危機影響下商品市場遭受重挫，同時國內油籽油料市場受累也連續暴跌，而近期各國救市政策的紛紛出臺，市場信心得到一定恢復，并且由于連續的大幅下挫也使得油籽油料的技術面存在一定反彈要求，但是面對國際油籽油料的偏空基本面以及尚未穩定的金融市場，謹慎觀望控制風險仍是最為重要的，而國內油脂市場在外圍市場有所好轉情況下也將可能跟隨小幅走高，但由于上述的利空或者不確定因素的影響，對其反彈的幅度持謹慎態度，在外圍市場不出現明顯好轉的情況下，其整體仍將是以弱勢運行為主，對于下周價格具體運行區間，筆者認為主流報價可能會在7200-7500元/噸左右。