前言

　　金融危機歷史久矣，從17世紀的郁金香危機，到20世紀初美國股市崩盤，以及至今尚未結束的次債危機，盡管每次經歷危機的國家經濟背景不同、金融市場發展程度不同，但每次金融危機都有相似之處。在金融危機爆發期間，資本的流動、匯率、利率和商品價格高度相關，對于商品價格而言，貨幣政策和匯率的變化對商品價格的影響更大，這兩個指標成為商品價格在金融危機期間表現的重要參考。

　　本輪次債危機尚未結束，商品市場中期將如何發展恐將受制于金融危機的后續發展，總體來看，金融危機爆發造成整體金融市場的不確定性增強，商品市場面臨的系統性風險也在提高，在這樣的特殊時期，商品的價格不再僅僅受到本身供需、市場結構的影響，更大程度上與整個金融危機的發展情況息息相關。

　　第一部分：金融危機的歷史比較

　　金融危機歷史久矣，從17世紀的郁金香危機，到20世紀初美國股市崩盤，以及至今尚未結束的次債危機，盡管每次經歷危機的國家經濟背景不同、金融市場發展程度不同，但每次金融危機都有相似之處。我們通過歷史比較對比1929年帶來大蕭條的股市崩盤和本次次債危機，911股市暴跌與次債危機，尋找次債的前世和今生，重點圍繞危機的解決以及危機發生時主要金融指數的變化尋求共性，以便更好的理解次債危機對商品市場的影響。

　　1、1929年股市崩盤與次債危機比較

　　次債危機爆發后，人們經常與1929年帶來 “大蕭條”的股市大崩盤相提并論，盡管20世紀初和21世紀初美國的經濟背景完全不同、金融發展狀況更是大相徑庭，但是究其根源，兩次金融危機的始作俑者 —資產價格泡沫，以及危機爆發后帶來的嚴重后果，使得二者較為相似，回顧歷史，我們能從中得到許多經驗和教訓。