世華財訊：繼隔夜原油期價跌破100美元的重要整數關口后，電子盤原油期價再度大幅下跌，進而引發了農產品市場全面拋售，國內油脂市場9月16日全線暴跌,三大油脂期貨主力合約均以跌停報收。分析師認為，由于油價的破位使得市場空頭氣氛濃重，而目前基本面上供應的集中增加以及傳統的消費旺季不旺均利空于國內油脂市場，預計油脂價格后期仍有走低可能。

　　美國紐約商業期貨交易所（NYMEX）10月原油期貨9月15日跌破100美元整數關口，當日全天下跌5.47美元至每桶95.71美元，跌幅為5.41%。因雷曼兄弟申請破產保護以及對其他金融機構的擔憂,拖累股市重挫，同時颶風艾克對能源設施造成的損失比預想得要小，均令油價承壓。而亞洲電子盤開盤后更是一路狂瀉，截至北京時間16日15：00點，NYMEX原油期貨10月合約下跌3.87美元/桶，跌幅近4%。

　　油價的暴跌抵消了美國農業部供需報告的利多作用。美國農業部(USDA)9月12日公布9月份月度供需報告，報告預計美國2008/09年度大豆產量為29.34億蒲式耳，較上月報告削減3,900萬蒲式耳，低于市場預測的29.50億蒲式耳平均值；預計美國2008/09年度大豆結轉庫存為1.35億蒲，和上月報告持平，低于市場預測的1.46億蒲平均值。同時，報告預計08/09年度全球豆油產量為3841萬噸，相比上月削減25萬噸，期末結轉庫存縮減1萬噸至262萬噸。其中美國豆油生產量預計為923萬噸，相比上月削減16萬噸，期末結轉庫存降至106萬噸，相比上月削減10萬噸。

　　不過全球植物油市場表現持續低迷,由于投機多頭的平倉及原油的持續走跌均令市場交投氣氛清淡。美國芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油期貨持續走跌，創近9個月以來的新低，較前期高點下跌幅度超過了30%。而由于國際貿易公司的大肆拋售，馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場也大幅下跌，期價一度創下16個月來的最低，上周一度跌破2300令吉。棕櫚油價格的大幅下挫令市場再度擔心現貨合約的違約。整體上看，原油、美元的走勢以及天氣情況仍將成為植物油市場所關注的焦點，預計短期國際油脂市場仍將延續向下振蕩的疲軟態勢。

　　國內新季油料作物產量的大幅提高也將對后期油脂價格形成壓制。國家糧油信息中心在9月12日發布的9月份作物預估報告，將2008年中國大豆、油菜籽包括糧食等主要農作物的產量全面上調，其中，2008年中國大豆的播種面積預計為965萬公頃，較上年的870萬公頃增加95萬公頃，增幅10.92％。預計2008年中國大豆的產量為1,750萬噸，較上年1,280萬噸增長470萬噸，增幅36.72％。而2008年中國油菜籽播種面積預計為640萬公頃，較上年565萬公頃增長75萬公頃，增幅13.28％。預計油菜籽總產量將達到1,150萬噸，較上年增長90萬噸，增幅8.50％。

　　由于產量大幅增加已成定局，10月后新大豆將陸續上市，預計未來幾周國內廠商采購進口大豆的觀望心理仍將存在。在國內豆油供應充足、價格不斷下跌的情況下，中秋國慶雙節的采購量較同期有明顯下降，廠商采購豆油的主要方式多為隨用隨購，因此，預計未來幾周國內豆油需求持續難以出現大幅增加。據中國海關總署近期公布的初步數據顯示，中國8月進口17萬噸豆油，較去年同期減少36%。不過，1-8月期間中國累計進口豆油164萬噸，同比增加2.5%。目前國內豆油、棕櫚油庫存均保持了歷史同期的最高水平，菜籽油消費市場份額較往年有所下降。

　　隨著秋油已經開始上市，棉籽、秋油菜籽的上市也增加了油脂貨源，而新豆的即將上市更加擠占了菜籽油的市場份額，短期的供應的集中增加以及傳統的消費旺季不旺。再加上原油價格大幅走跌，國際油脂市場持續疲弱，這一系列利空因素繼續打壓著國內油脂市場，預計國內油脂價格仍將有繼續走低的可能。

　　****國內期市九大品種齊跌停

　　中國證券報9月16日：受雷曼兄弟破產引發的國際金融市場沖擊波影響，昨日國內期市慘遭重創。三大期貨交易所上市的19個期貨品種中， 有九大品種遭遇拋壓封死跌停，縱觀整個市場，除了上海期貨交易所黃金期貨上漲外，其余各個品種跌幅巨大。分析人士稱，近期國際金融市場動蕩不安，一方面加劇了市場對未來經濟和商品需求的擔憂；更為重要的是，這同時促使一些金融機構和投資者紛紛平倉規避風險。

　　“滿地”跌停

　　暴跌，成為昨日國內商品期市的主基調。在上海、大連和鄭州三大商品期貨交易所上市的19個品種中，上期所的銅、鋁、天然橡膠和燃料油期貨；大商所的豆油、棕櫚油和塑料；以及鄭商所的菜籽油和PTA等共9大品種集體遭遇跌停板，此外上海鋅期貨主力合約也一度觸及跌停。其中，上海期銅主力0812合約下挫2220元至53180元/噸報收；大連豆油主力0901合約下挫426元至8096元/噸報收；鄭州PTA主力0811合約下挫296元至7094元/噸報收。

　　“雷曼兄弟破產以及美林被收購等事件所產生的負面影響，以及原油期貨暴跌，加劇了市場對經濟的擔憂，從而拖累商品期貨整體大跌，國內相關品種也慘遭跌停”，上海中期研發部總經理蔡洛益表示。近日，全球金融市場面臨前所未有的動蕩。雷曼兄弟控股公司宣布向美國破產法庭遞交破產申請，引發了市場對美國金融體系的憂慮加深，投資者為求避險而大量拋售原油和有色金屬品種。

　　繼原油期貨周一失守100美元大關后，昨日跌勢繼續擴大，至國內收市時，紐約原油期貨亞洲電子盤交易報價跌破92美元/桶；同時，LME期銅電子盤報價也繼續下挫182美元至6773美元/噸。蔡洛益指出，由于基本金屬與經濟預期緊密相連；燃料油、PTA、天然橡膠、塑料等品種與原油密切掛鉤；而油脂期貨則基本面偏空。為此，在多重不利因素影響下，這些品種普遍遭遇跌停。

　　投資者清倉避險

　　在市場人士看來，國內期市大面積暴跌除了受經濟擔憂的影響外，更為重要的是，絕大部分投資者在金融形勢不確定下，紛紛選擇了清倉規避風險。而此前，雷曼兄弟被部分期貨交易所取消交易資格令期貨市場恐慌情緒快速蔓延，多頭平倉盤成為昨日商品期價暴跌的主要推動力。

　　而國際市場上，基金頭寸集中平倉跡象早已顯現。CFTC持倉報告顯示，截至9月9日，銅期權和期貨商業空頭繼續增加703張，多頭減少618張；在農產品市場，玉米期貨的非商業性凈多頭寸再次下降8377手，大豆下降14130手。“過去幾年，資金在商品市場上駐得太深了，最終次貸危機拖垮了很多公司的資金鏈，而之前漲得最多的商品市場最終由于原油未能挺住，開始遭遇全線拋售”，上海東證期貨資深分析師林慧表示。