提要：　有傳聞稱，這家企業(yè)是達(dá)能集團(tuán)。但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從近年來達(dá)能連續(xù)退出在華合資企業(yè)的情況來看，此次介入太子奶的可能性并不大。此外，早前表達(dá)過對投資太子奶有興趣的企業(yè)，包括雀巢、新希望集團(tuán)、長沙新大新集團(tuán)、萬象集團(tuán)和方正集團(tuán)等。

　　針對太子奶在湖南當(dāng)?shù)?家公司的重組項(xiàng)目，太子奶上周召開推介會(huì)，面向全球招募戰(zhàn)略投資者。據(jù)了解，共11家有重整意向的企業(yè)參加了推介會(huì)。遵從“價(jià)高者得”的原則，太子奶債權(quán)管理人德恒律師事務(wù)所將在春節(jié)后篩選3-5家企業(yè)進(jìn)入盡職調(diào)查程序，然后再做安排。目前，太子奶的未來仍是霧里看花。我們試圖循著已有的線索探求太子奶易主的方向。

　　猜想1

　　高科奶業(yè)如愿接盤

　　對“太子奶”資產(chǎn)重組意向最為明確的非高科奶業(yè)莫屬。

　　高科奶業(yè)于2009年初在株洲市政府的發(fā)起下成立，租賃經(jīng)營太子奶的核心資產(chǎn)。

　　本月11日，高科奶業(yè)董事長文迪波曾表態(tài)，高科奶業(yè)不會(huì)也無法主導(dǎo)太子奶重整，具體重整方案將由破產(chǎn)管理人獨(dú)立拿出。如果有更好的投資者，高科奶業(yè)有可能淡出。而此次推介會(huì)上，高科奶業(yè)新聞發(fā)言人王琳卻又直言，該公司有意向于“太子奶”在湘資產(chǎn)的破產(chǎn)重整。她認(rèn)為，太子奶的情況復(fù)雜，投資者肯定要做好盡職調(diào)查，而高科奶業(yè)“更了解太子奶的狀況”，并且“有能力、有實(shí)力”成為價(jià)高者，希望依法得到優(yōu)先權(quán)。

　　分析人士認(rèn)為，從高科奶業(yè)與太子奶的淵源來講，由高科奶業(yè)接盤顯得名正言順。太子奶創(chuàng)始人李途純的代理律師王清輝就表示，所謂太子奶在全球招募投資者，恐怕是為高科奶業(yè)接盤太子奶正名而已。最后的結(jié)果將表明，除了高科自己或者高科認(rèn)可的合作者，其他有意者將不可能成功接盤太子奶。

　　猜想2

　　其他企業(yè)或風(fēng)投冒險(xiǎn)接手

　　雖然當(dāng)天參與推介會(huì)的企業(yè)名單尚未公布，但據(jù)知情人士透露，除高科奶業(yè)外的10家意向投資者中，既有實(shí)業(yè)型企業(yè)，也有風(fēng)投機(jī)構(gòu)。實(shí)業(yè)企業(yè)大多數(shù)都是食品飲料和乳制品企業(yè)，其中包括一家世界500強(qiáng)企業(yè)。

　　有傳聞稱，這家企業(yè)是達(dá)能集團(tuán)。但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從近年來達(dá)能連續(xù)退出在華合資企業(yè)的情況來看，此次介入太子奶的可能性并不大。此外，早前表達(dá)過對投資太子奶有興趣的企業(yè)，包括雀巢、新希望集團(tuán)、長沙新大新集團(tuán)、萬象集團(tuán)和方正集團(tuán)等。

　　據(jù)管理人此前披露，“太子奶”在湘3家企業(yè)擁有的核心資產(chǎn)包括近40萬平方米土地使用權(quán)、20多萬平方米建筑物所有權(quán)、422個(gè)有效商標(biāo)、31個(gè)有效專利和大量機(jī)器設(shè)備等。

　　分析人士認(rèn)為，太子奶的品牌及專利仍對一些企業(yè)具有吸引力，借助太子奶的品牌影響力發(fā)展也不失為一種發(fā)展戰(zhàn)略，但是12億元的高額債務(wù)，也令很多企業(yè)望而卻步。此10家企業(yè)無論哪家接手，都將面臨不小的風(fēng)險(xiǎn)。

　　猜想3

　　李途純收回太子奶幾無可能

　　在太子奶推介會(huì)召開的同時(shí)，李途純?nèi)陨硐萼蜞簟Ｊ聦?shí)上，李途純自從失去自由以來，一直想方設(shè)法試圖挽回太子奶的掌控權(quán)，并對由經(jīng)銷商等構(gòu)成的為數(shù)眾多的中小債權(quán)人寄予厚望。

　　但隨著李途純?nèi)毕谝淮蝹鶛?quán)人會(huì)議，以及會(huì)議上不設(shè)債權(quán)人發(fā)言和投票環(huán)節(jié)，他的這一意圖隨之落空。

　　此外，一直與以株洲市政府為背景的高科奶業(yè)對抗的李途純，試圖通過引入戰(zhàn)略投資者來幫太子奶解困。與多國戰(zhàn)略投資者談判時(shí)均得到一個(gè)“他們?nèi)胫魈幽痰那疤崾歉呖票仨毻顺?rdquo;的要求，然而受到株洲市政府倚重的高科奶業(yè)，還受到破產(chǎn)重整管理人的高度評價(jià)，李途純根本無法做到讓高科退出。

　　所以業(yè)界評論一致認(rèn)為，李途純重新接手太子奶幾無可能。德恒律師事務(wù)所全球合伙人陳建宏也在此次推介會(huì)上表示，隨著太子奶公司進(jìn)入資不抵債狀態(tài)，李途純的大股東地位實(shí)際上即將喪失。

　　猜想4

　　無人接手

　　其實(shí)，在2009年太子奶尋找戰(zhàn)略投資者后，被傳出有興趣接盤的企業(yè)最終都不了了之。

　　據(jù)雀巢知情人士透露，在考察之后，雀巢對于太子奶存在的問題感到“太復(fù)雜”了，除了財(cái)務(wù)之外，甚至涉及到政府的人事關(guān)系都難以平衡，所以最終“算了”。而此后，方正集團(tuán)接手太子奶的條件也是“要求太子奶破產(chǎn)清算”。

　　雖然太子奶已經(jīng)宣布破產(chǎn)，但是雀巢和方正被證實(shí)均未參加本次推介會(huì)。分析人士認(rèn)為，太子奶的債務(wù)雖然已經(jīng)核算，但是各方關(guān)系仍未梳理清晰，像李途純與高科奶業(yè)的矛盾一直未能化解，很多企業(yè)均不敢貿(mào)然接手。

　　太子奶從李途純的民營企業(yè)，始變?yōu)橹曛拚鲗?dǎo)下的國有控股企業(yè)，再到現(xiàn)在民營控股，風(fēng)波不斷，糾紛不斷，讓人莫衷一是，雖然此次全球招募戰(zhàn)略投資者推介會(huì)使人看到希望，但是未來太子奶的重組仍是霧里看花。