摩通發(fā)表研究報告，表示與Shearman & Sterling律師事務(wù)所的合伙人作電話會議后，增強其看法，認(rèn)為可口可樂收購匯源<01886.HK>的交易，只有一半機會獲商務(wù)部批準(zhǔn)。此外，內(nèi)地反壟斷法的相關(guān)時間表及定義尚未明朗，可樂的收購較預(yù)期敏感。給我留言

    反壟斷法自8月1日實施以來，可樂的收購為首個主要測試，因此法律界沒先例可援，估計法例的實施方向。中美政府高層可能已有接觸，律師認(rèn)為中國政府不太可能僅為向美國監(jiān)管當(dāng)局傳遞信息而阻撓交易。據(jù)顧問分析，全面封殺交易亦不太可能。若監(jiān)管當(dāng)局對交易不滿意，可能需要修改交易條款，或延長審批時間，而非徹底否決。

    從基本因素看，匯源的股本回報偏低、營運資金需求大及產(chǎn)能使用率較低，故給予「減持」評級，目標(biāo)價為3.5元。由于內(nèi)地果汁市場缺乏長遠戰(zhàn)略價值，摩通相信匯源價值被高估。