點評：此次高端酒公司股價由瀘州老窖（000568）領(lǐng)跌，并一度跌停，目前主要的生產(chǎn)高端酒企業(yè)股價都出現(xiàn)了較大幅度的下跌。我們認(rèn)為主要原因是市場對高端酒消費是否可選性問題的爭論有了較為清晰的判斷，目前認(rèn)為高端酒是可選消費品的觀點已占主流，我們也部分同意這樣的觀點，之所以部分同意，原因主要在于我們認(rèn)為不是所有的高端酒都是可選性的，相對而言茅臺酒消費群體的消費剛性仍然比較強(qiáng)。

　　我們認(rèn)為2009年高端酒凈利潤增長最為確定的公司是貴州茅臺（600519），在所有高端酒公司中，該公司的投資價值最為顯著。短期的股價大幅下跌，使估值中樞矯正過度，PE估值水平已落至歷史低位，公司已具備一定投資價值。但短期內(nèi)應(yīng)該關(guān)注機(jī)構(gòu)恐慌拋售高端酒公司股份的風(fēng)險。

機(jī)構(gòu)來源：天相投資