嘉士伯再度加碼中國市場，未來幾大啤酒巨頭之間可能出現分化。

　　嘉士伯昨日宣布，將通過價格要約的方式以20元/股的代價收購重慶啤酒[17.53　9.97% 資金研報](600132.SH)最多30.29%的股份，作為重慶啤酒的第一大股東，嘉士伯集團目前持有重慶啤酒29.7%的股份。重慶啤酒第二大股東重啤集團已與嘉士伯集團簽署協議，承諾將其持有的20%重慶啤酒股份以嘉士伯集團建議價格成為本次要約收購的一部分。在完成此次要約收購后，嘉士伯集團持有重慶啤酒的股份或將達到60%，并控股重慶啤酒。

　　2010年，嘉士伯曾斥資23.85億元收購重慶啤酒12.25%股權，成為重慶啤酒第一大股東。但其后重慶啤酒陷入乙肝疫苗風波。去年下半年嘉士伯通過增資重慶嘉釀，將重啤集團旗下大部分西部啤酒資產納入囊中。

　　分析人士將此次收購稱為超出預期的收購。銀河證券分析認為，本次要約收購，嘉士伯擬絕對控股60%股權，要約收購價格20元/股(溢價26%)，超出市場預期，涉及資金最高可達29.32億元，凸顯啤酒行業的市場并購價值。而通過此次收購，嘉士伯將成為全球第四名。2012年，嘉士伯凈利潤約61億元，但全球銷量僅增長1%，不過亞洲業務增長19%。因此，嘉士伯更為關注亞洲市場，現在已在我國西部8個省市自治區參控股啤酒公司，此次要約收購重慶啤酒符合嘉士伯的全球戰略。

　　截至2011年年底，嘉士伯在中國間接和直接參股的啤酒企業達到42家。2011年，嘉士伯中國區銷量為140萬千升。去年6月，嘉士伯與云南省政府就建設年產160萬千升啤酒發展基地項目達成戰略合作協議，至2025年，嘉士伯在云南地區預計將實現年產160萬千升啤酒的產能，總投資額預計達50億元。

　　嘉士伯方面此前接受《第一財經日報》采訪時表示，嘉士伯亞洲區確立了“建立成長平臺”的戰略。重慶啤酒也公告稱，嘉士伯此次要約收購旨在進一步加強嘉士伯對重慶啤酒的戰略投資，基于嘉士伯對中國啤酒市場的良好預期，收購人希望進一步增持其在重慶啤酒的股份數量。

　　啤酒營銷專家方剛對記者表示，去年是啤酒行業十余年來銷量增幅最低的一年，啤酒行業的大盤已經接近邊緣，企業以銷量為主導的橫向擴張將受制，而以價格利潤為主要指標的縱向擴張將開始嶄露頭角。在這個過程中，企業產品整體性提價的方式很難實現。但是產品結構的調整會成為營銷動作上的主流，高端、超高端產品開始培育，中檔產品放量升級，低端產品滯漲甚至萎縮。

　　“此舉說明嘉士伯有強烈的在國內擴張的需求。”方剛認為，嘉士伯通過控股重慶啤酒有望實現未來業務重心轉移到重慶啤酒，嘉士伯在國內啤酒市場的排名有望沖刺到第四名。

　　方剛指出，燕京啤酒[6.31　7.50% 資金 研報](000729.SZ)去年前三季度共銷售啤酒466.4萬千升，同比僅增長0.77%，排名在其后的珠江啤酒[9.42 4.20% 資金 研報]、金威啤酒[3.260.62%]、金星啤酒等二線企業全部出現業績下滑，這就意味著中國啤酒市場本年度增量，基本被前三大巨頭瓜分，未來包括燕京啤酒在內的幾大啤酒巨頭之間會出現分化。

　　嘉士伯集團總裁及首席執行官韋耀國昨日在一份聲明中稱，亞洲區的業務對于嘉士伯集團的長期發展戰略具有十分重大的意義，通過雙方更緊密的合作，重慶啤酒在市場上的表現將會得到顯著的提升，嘉士伯能加強重慶啤酒在營運及財務上的實力