重慶啤酒乙肝疫苗概念終成畫餅   2012-04-19

重慶啤酒在多次爽約后，昨日終于公布“更進一步”的臨床試驗總結報告，因為數據效果不盡如人意，開盤即出現大筆賣盤。在昨日個股全線大漲的情況下，重啤收跌逾8%，而且有分析師稱此后還會再次連跌。

數據未讓重啤翻身

重啤此份報告原定于4月6日公布，但多次推遲。這份遲來的報告也并不是最后的“蓋棺定論”，公布的數據隸屬單獨用藥組的臨床試驗總結，而聯合用藥組的總結報告目前尚未出爐。報告顯示：“治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗單獨治療慢性乙型肝炎，治療劑量從600ug每次提高到900ug每次時，在主要療效指標和次要療效指標中，無顯著療效。”而安慰劑組、乙肝疫苗600ug組和乙肝疫苗900ug組的轉換率分別為28.2%、30.0%和29.1%，與去年12月披露的揭盲數據一樣。

公告中提到，重啤將“盡快就單獨用藥組項目相關事項與相關各方及專家進行溝通，就單獨用藥組項目是否繼續進行后續研究進行評估，并同時對目前尚在進行的聯合用藥組項目進行研究評估”。但就已披露的數據來看，有醫藥界人士認為，結果“基本表明該疫苗研究已經失敗，項目繼續進行后續研究可能性較小”。這也讓投資者對重啤“翻身”的期望完全破滅。

能不能買要看市盈率

盤后數據顯示，昨日重啤資金凈流出超過1.2億元。年報數據顯示，2011年末“套牢”的大成系經過數次減持，1月手中僅剩300萬股。隨著機構的拋售，公司股東戶數已從2011年三季度末的2.8萬戶增至今年2月底的11.5萬戶。

報告發布之前，重啤已在多次公告中提及“注意投資風險”，其中包括“研究項目是否繼續進行后續研究，存在重大不確定性和重大風險”。昨日，東方財富網的調查數據顯示，認為疫苗研究是“故事”的網友比例高達八成以上。沈陽股民楊智非對記者表示，出于心理因素，即使重啤股價再跌，散戶“接盤”的可能性也不高，“除非股價真的非常非常低。 ”

業內人士陳野認為，在投資者信心完全喪失的情況下，預計“連跌”的情況將再次發生。但現在重啤股價已經達到一個相對低點，在擠出泡沫之后，有可能會企穩反彈。正常來看，目前啤酒股的市盈率在20-30倍之間，從重啤的主業來看，公司計劃2012年實現啤酒銷量116.33萬千升，計劃實現營業收入29.85億元，投資者可以從后續業績公告中判斷。