青島啤酒未來三年重點推動副品牌發展  2012-04-13

摩根大通發表研究報告指出，青島啤酒的管理層于分析員會議中，提到未來三年的目標為接近12%的銷量復合成長率，以及重點推動副品牌發展｡該行指由于要刺激副品牌的銷量，預期產品平均售價僅得低單位數增長｡
　　同時，該行指受到近日來貨價下跌，預期青啤今年毛利率微增0﹒7個百分點，稅前利潤率升0.5個百分點｡不過，認為公司毛利率仍會受壓，預期今年首季盈利會按年下跌｡該行維持H股｢減持｣評級，指現時股份今年預測市盈率為24倍，而今年盈利復合成長率僅17.8%，估值高昂，加上短期業績疲弱，中期亦欠缺大型并購，給予今年目標價為33元｡