資源向巨頭集中---華潤與燕京金威啤酒爭奪戰開幕

金威啤酒（0124.HK）資產出售第一輪競價結束，參與競標的企業中，燕京啤酒、華潤創業（00291.HK，華潤雪花母公司）和百威英博三巨頭殺入第二輪，青島啤酒出局。

已有入圍者報價超過50億元，而且隨著第二輪資產調查，售價可能還要推高。3家入圍公司將派工作組入金威調研，調研時間6-8周。金威啤酒的出售工作也將在3月份明朗。

來自啤酒行業知情人士的消息稱，這次收購金威啤酒，燕京啤酒（000729.SZ)處于優勢，北京控股與金威啤酒大股東粵海集團已有默契。但這一消息未得到雙方證實。

2月29日，燕京啤酒相關負責人表示，“現在是投標階段，主要是報價，沒有任何確定的消息”。另一收購主體華潤雪花是母公司華潤創業出面競投，華潤雪花方面也表示“無信息可公布”。

相對于燕京啤酒積極運作，外界不太看好百威英博。一位啤酒企業高層分析，百威英博的雄心是做食品企業，重點不在中國市場。或許，這次百威英博只是華潤雪花與燕京爭奪戰的陪襯。

三家入局者

國內排名第二的青啤出局則讓外界感到驚訝。此前2011年，為縮小與華潤雪花的市場差距，青啤展開并購，大手筆收購山東銀麥啤酒。

金威這家產能160萬千升的區域品牌，成為各大巨頭爭奪焦點，必將會改變廣東啤酒市場格局。

金威啤酒此次出售的資產為新建的6家工廠，包括廣東省的汕頭、東莞、佛山3家工廠，以及分別位于天津、西安、成都3家工廠，總產能為120萬千升，各地市場銷量已經基本達產；不過，金威啤酒位于深圳市的一廠、二廠土地、廠房設備保留不賣。

深圳采納營銷機構負責人朱玉童告訴記者，“燕京啤酒行動積極，因為在深圳燕京沒有影響力，如果收購成功一下子就成為深圳市場老二。”

啤酒行業專家方剛表示，“現在有傳言說已經基本確認是燕京奪標，北京控股與粵海集團或有默契。最終花落誰家，還難以判斷”。

燕京啤酒有可能通過向母公司北京控股拆借部分資金的方式，參與對金威啤酒資產的收購。不過，燕京啤酒的相關負責人表示，“第一輪競價剛結束，現在進入第二輪，這是行業的大事，到目前并沒有確定的信息。”

廣東啤酒市場歷來競爭激烈，廣東本地也已有金威啤酒和珠江啤酒兩家上市公司，外來巨頭進入門檻較高。經過多年競爭，廣東市場格局發生巨變，本地珠江啤酒、金威啤酒份額下滑，外來巨頭青島啤酒、百威英博、華潤雪花站穩腳跟。

廣東省酒類行業協會啤酒分會會長郭營新分析，金威失利原因主要是近年擴張步伐太快，約耗資20多億建造的8家工廠形成了較大償還壓力，最為關鍵的是，金威市場開拓和內部管理的水平沒有跟上產能擴張。

在廣東市場，2011年按產量計算，珠江啤酒、青島啤酒、金威啤酒、百威啤酒和燕京啤酒分居前五位。其中珠江啤酒以121.2萬千升的產量占據首位，在廣東市場擁有28.94%的份額；青島啤酒則以97.8萬千升的產量，占有23.35%的份額；金威產量為57萬千升，而百威產量41.8萬千升。

郭營新認為，目前燕京、華潤、英博三家啤酒企業在華南市場僅有一家啤酒廠，都急需擴張產能。

在燕京、華潤創業以及英博等啤酒企業競奪之時，擁有廣東區域優勢的珠江啤酒（002461.SZ）“沉默”了。

業內人士認為，此次競購金威珠啤選擇沉默是因為“差錢”。目前珠江啤酒正急于為手頭上擴產項目籌集資金。1月31日珠江啤酒為確保順利募集投向廣州南沙珠江啤酒二期年產100萬KL啤酒項目和湖南珠江啤酒首期年產20萬KL啤酒項目的資金以及補充流動資金5億元，調整22.13億元增發方案，增發價由1月5日公布的10.37元/股下調至8.95元/股，增發股數由2.15億股上調至2.5億股。

資源向巨頭集中

2011年，華潤雪花產銷量達到1030萬千升，排名第二的青島啤酒產銷量達到715萬千升，燕京啤酒也達到了560萬千升。其中華潤雪花占據約21%市場份額。

目前，燕京啤酒在北京、廣西、內蒙等市場占有優勢地位；華潤雪花在四川、浙江、遼寧和安徽等地處于壟斷地位；青島啤酒在山東、廣東和陜西形成優勢地位，在這些區域市場新進入者只能對其形成騷擾，不會對市場格局造成顛覆。

由于金威啤酒約160萬千升產能和在廣東、天津、西安、成都布點，誰最后拿下金威，也就能擴大和鞏固在上述地區布局。

在廣東市場排名第一、二的珠江啤酒和青島啤酒不在第二輪競購名單中，無論燕京、雪花和百威英博誰最終競得金威啤酒，都可能將珠江啤酒、青啤擠出前列。

如果華潤雪花拿下金威，華潤雪花將會一改往日在華南地區的弱勢地位；如果燕京啤酒競得金威啤酒， 其不僅將福建、廣西和廣東連成一片，也同時能迅速縮小與青啤市場份額差距；而百威英博拿下金威，更有可能將在福建的優勢復制到廣東，甚至將產品線向5元以下延伸。

但一位國內啤酒企業高層分析說，由于百威英博品牌定位為中高端，金威啤酒不符合其品牌定位，百威英博很可能不會全力與華潤雪花、燕京競爭。

叫價超過50億元，金威啤酒是否值這個價？

深圳蘇賽特商業數據相關負責人表示，因為商業價值巨大，粵海集團將保留金威位于深圳羅湖和寶安的一廠、二廠，只出售市外6個工廠120萬千升產能。據近年收購情況，每萬千升產能收購價在2千萬元上下，未有超過3千萬，那么金威6個工廠120萬千升產能售價約在25億左右。

但有接近金威啤酒人士稱，新建廠幾乎都是按40萬噸規模規劃，目前建成均為首期20萬噸產能，這6家工廠有巨大的產能擴張潛力。