8月29日中廣網北京消息 據經濟之聲《天下公司》報道，青島啤酒（600600）發布的中報顯示，今年1-6月份實現營業收入約120億元，同比增長21％；實現歸屬于母公司股東的凈利潤約9.9億元，同比增長21.6％。

　　有分析認為這樣的增長速度還算可以，畢竟比燕京啤酒（000729）好了很多。但是也有細心的分析人士提出異議，他認為中報的業績其實沒有完全釋放出來，主要是管理層不想現在釋放，管理層有自己的想法和利益。

　　這種猜測從何而來？如果是真的，那么管理層想要干什么？

　　有人說：“青島啤酒所得稅高得離譜，這里面有人為調節的因素。主要是管理層想壓住不釋放出來。這與青島啤酒管理層正在醞釀的再融資計劃，或者股權激勵計劃有關。”

　　2011年上半年，青島啤酒利潤總額增長了25.14％，但歸屬于母公司的凈利潤僅增長了21.62％。凈利潤的增速遠遠慢于利潤總額的增長，原因在所得稅。上半年，青島啤酒所得稅費用達3.45億，所得稅稅率為24.76％，而去年同期，青島啤酒所得稅稅率僅21.7％。因為中期報表不需要審計，這個調整技術上不存在問題。

　　也有人說，青島啤酒存在隱藏利潤的跡象。“青島啤酒主要原材料進口大麥的價格已經不再漲了。實際情況并沒有像公司對外說的那么糟糕，用這個來解釋成本壓力大的理由不成立。

　　舉個例子，國內啤酒大麥的主要進口國——澳大利亞，今年一季度澳洲啤酒大麥出口均價274澳元/噸，比去年四季度大幅下降約20％。所以青啤這么做，目的很明顯，應該是為接下來的再融資蓄勢。