2011年6月15日長江證券的食品飲料行業(yè)分析師喬洋做客經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》節(jié)目，解讀啤酒板塊投資機(jī)會，喬洋認(rèn)為，啤酒行業(yè)現(xiàn)在處在一個諸侯混戰(zhàn)的時代，每個企業(yè)都可能成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。
        主持人：然后我們微博上正好有朋友問您，怎么來比較青啤和燕京兩個公司，到底哪個有投資價值呢？您個人的觀點(diǎn)。
        喬洋：您判斷這個公司的投資價值實(shí)際上就是判斷說他未來的成長能力，盈利能力和現(xiàn)在的價格所反映出來的我們的一個邏輯假設(shè)是否有不一樣的地方，比如我們有我們沒有看到的這個公司能夠取得比較好的成長和業(yè)績的方面，第二個就是說還有一個問題，涉及到時間期限的問題，如果我們……
        主持人：對不起我補(bǔ)充一句，從中長期的角度來說。
        喬洋：從中長期的角度來講，我想這個問題就比較好回答了，啤酒行業(yè)現(xiàn)在處在一個階段是就是說相當(dāng)于是一個諸侯混戰(zhàn)的時代，每個企業(yè)都認(rèn)為我能夠成為這個行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
        主持人：能夠笑到最后。
        喬洋：對，就是為什么我要成為領(lǐng)導(dǎo)者？或者就是說為什么這個行業(yè)一定要排出一個次序來呢？主要就是剛剛講的，這個行業(yè)它的產(chǎn)品實(shí)際上同質(zhì)性還是比較大的一個行業(yè)，那么只有當(dāng)我這個行業(yè)的行業(yè)次序比較清晰的時候，這個時候大家都覺得我也差不多就是在這個位置了，我才會去想除了產(chǎn)能擴(kuò)張、資本支出之外，能不能在效率提升上去做一些工作，在盈利上做一些工作，隨之而來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整或者是對于價格的一個直接調(diào)整等等之類的措施了。那么從中長期的角度來看，我想一個企業(yè)想勝出必須具備幾個特點(diǎn)，第一個特點(diǎn)就是品牌的支撐一個基礎(chǔ)，這個是自上而下會有比較好的拉動和宣傳的作用，第二個就是它的規(guī)模是不是確實(shí)夠大了，以至于讓競爭對手很難去追趕，相當(dāng)于就是說競爭對手的一個傳播成本文化會大一些。那么第三個就是說這個行業(yè)是不是在某個區(qū)域已經(jīng)形成了比較穩(wěn)固的格局了，這樣就直接決定了這個公司是否直接去提價，去穩(wěn)固他在這個區(qū)域的一個盈利。第四個還是要和他未來的產(chǎn)品，不同的產(chǎn)品、不同的產(chǎn)品組合和不同渠道的一個推廣，是要有相關(guān)性的。

        從目前來看我覺得中國的行業(yè)還處在一個大規(guī)模的產(chǎn)能投放、橫向整合資本支出這么一個過程當(dāng)中，所以說我們就上面幾個方面來看青島或者燕京，我們能看到這兩個公司都有各自的優(yōu)勢也都有各自的不足，比如說從品牌上來講青島和燕京兩個應(yīng)該都是比較知名的品牌，但是在高端啤酒領(lǐng)域或許青島啤酒的品牌優(yōu)勢更加明確一點(diǎn)，這是他勝出的地方。那么從產(chǎn)能和規(guī)模上來講，可能青島啤酒現(xiàn)在大概是有660萬千升，今年可能是要有增加200萬千升，860萬到900萬千升這么一個規(guī)模。那么一燕啤可能今年也就是600多萬千升，那這樣的話青島的規(guī)模更大一些，那么第三個就是說從區(qū)域集中度上來講或者從區(qū)域的一個格局來講，我們會看到燕京啤酒從一開始就采取了一種所謂區(qū)域聚焦的一種策略，它現(xiàn)在的優(yōu)勢區(qū)域主要就是來自于北京、來自于廣西、來自于內(nèi)蒙，這幾塊的話都做的非常好，在這個方面來講至少在區(qū)域燕啤的盈利能力會比外來者或者說想去挑戰(zhàn)這種次序的一些后進(jìn)者，可能會更加有優(yōu)勢，這一點(diǎn)或許比青啤整個東南沿海這種品牌收購式的布局，可能又會有一定的合理性。第四個從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來講，我們又看到青啤對于純生、對于小包裝易拉罐產(chǎn)品、對于夜場的滲透的話，又比燕京做得好一些，所以我想說現(xiàn)在這幾個確實(shí)就是說大家都有能力去爭行業(yè)龍頭的角度，大家都有可能在未來的行業(yè)次序當(dāng)中取得一個比較好的地位，但是到底誰是老大，誰是老二的話還是需要行業(yè)演進(jìn)去看了。