白酒行業(yè)暴利依舊 中端白酒異軍突起  11-06

A股上市公司三季報(bào)已經(jīng)披露過半，總體來看前三季上市公司整體業(yè)績呈現(xiàn)小幅下降的態(tài)勢，僅10個(gè)行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績同比正增長，食品飲料成為凈利潤同比增幅最為顯著的行業(yè)，其中尤以白酒企業(yè)為最。

　　從已經(jīng)發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告的白酒企業(yè)來看，業(yè)績一片飄紅。一線白酒企業(yè)五糧液第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.56億元，同比增長89.31%。二、三線白酒企業(yè)表現(xiàn)同樣不俗：前三季度，瀘州老窖凈利潤同比增長47%，同時(shí)預(yù)告全年利潤同比增長50-60%，;山西汾酒凈利潤同比增長76%;酒鬼酒的總營收為17.48億元，同比上漲124.81%;凈利潤達(dá)到4.6億元，同比增幅高達(dá)433.29%。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院白酒行業(yè)研究員馬向遠(yuǎn)表示，進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國白酒業(yè)發(fā)展行情一路上揚(yáng)，各類型白酒盡顯神通。今年以來，受國家限制“三公消費(fèi)”政策影響，高端白酒市場需求受打壓，白酒企業(yè)紛紛加碼中端產(chǎn)品，白酒行業(yè)有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。

　　白酒飄香前程無憂

　　近年來，隨著消費(fèi)水平的提高，白酒消費(fèi)量呈現(xiàn)穩(wěn)步高速增長的趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2007年到2011年，我國白酒行業(yè)產(chǎn)量增長了1.08倍，年化增長率達(dá)到了18.66%。2011年白酒行業(yè)產(chǎn)量為1025.8萬千升，同比增長15.18%，2012年上半年白酒行業(yè)產(chǎn)量達(dá)到559.60萬千升，同比增長16.58%。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2012-2016年中國白酒行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報(bào)告》顯示，我國市場上的白酒以香型分類，目前濃香型白酒是市場上的主力產(chǎn)品，此外，隨著消費(fèi)水平的提高，消費(fèi)者飲酒消費(fèi)習(xí)慣的改變，清香型、兼香型和醬香型等發(fā)展勢頭也不容小覷。

　　我國濃香型白酒的市場份額占70%左右，在華中一線及以東的廣泛區(qū)域擁有廣泛消費(fèi)群基礎(chǔ)，遠(yuǎn)高于其他香型白酒產(chǎn)品。2005-2010年，我國濃香型白酒年均增速達(dá)到25.65%。2008年以后，銷售規(guī)模增長速度接近30%，2010年銷售規(guī)模達(dá)到1674.07億元，同比增長30.33%。2011年，濃香型白酒市場規(guī)模達(dá)到1810.11億元。

　　雖然濃香型白酒具有巨大的市場規(guī)模，但由于參與企業(yè)眾多，競爭激烈，且五糧液、瀘州老窖等名酒優(yōu)勢地位顯著，再加上混亂的市場秩序及嚴(yán)重的制假造假現(xiàn)象，使得許多濃香型酒企發(fā)展并不順暢。因此，發(fā)展新香型、多元化發(fā)展也成為許多企業(yè)增強(qiáng)綜合競爭力、尋求轉(zhuǎn)型的路徑之一。

　　在此背景下，醬香白酒開始發(fā)力。醬香型白酒是純糧釀造，比其他香型的白酒酒質(zhì)更佳、保存年份更長。2007年以來，該類型白酒銷售規(guī)模逐年增長，2010年銷售規(guī)模達(dá)到8.72億元。2011年，醬香型白酒市場規(guī)模達(dá)到9.43億元，超過2010年全年0.71億元。

　　醬香型白酒雖然在總體白酒市場的份額不高，僅為0.36%，但卻實(shí)現(xiàn)了中國白酒15%以上的銷量和30%以上的利潤。未來10年，醬香型白酒市場份額將大大提升并有望達(dá)到30%左右。

　　目前以茅臺為代表，包括郎酒、潭酒、瀘州老窖、五糧液等知名白酒企業(yè)無不看好醬香型白酒，紛紛在這個(gè)品類上發(fā)力，投入巨資開發(fā)醬香型白酒。隨著醬香型白酒的優(yōu)勢被越來越多的人認(rèn)識并接受，醬香型白酒的市場在不斷擴(kuò)大。

　　在消費(fèi)者口味需求多元化的趨勢之下，越來越多的消費(fèi)者開始追求“香與味并重，香雅味柔，諧協(xié)爽凈，諸味協(xié)調(diào)”的白酒酒體風(fēng)格，在傳統(tǒng)獨(dú)立香型引導(dǎo)白酒市場消費(fèi)很多年之后，各香型間通過釀造工藝或者酒體設(shè)計(jì)等工藝，使酒體在香和味上取長補(bǔ)短，互相滲透和融合之“兼香”的多香型糅合所構(gòu)成的復(fù)合口感就順應(yīng)而生。

　　2007年以來，兼香型白酒銷售規(guī)模逐年增長，2010年銷售規(guī)模達(dá)到333.70億元;2011年，兼香型白酒市場規(guī)模達(dá)到360.82億元，超過2010年全年27.12億元。

　　兼香型白酒在整體市場中占到了13.78%市場份額。除了新郎酒、白云邊外，其他的基本是在勾調(diào)中形成的兼香風(fēng)格。此前整個(gè)白酒行業(yè)有幾十家酒廠生產(chǎn)兼香白酒，但品牌知名度、市場覆蓋面等大都局限于區(qū)域市場，在全國市場還沒有形成氣候。

　　與此同時(shí)，清香型白酒的市場增量也十分明顯，清香類型白酒可以自由勾調(diào)、加冰加水加果汁的獨(dú)有工藝特征是其他香型白酒所無法比擬的，其淡雅、柔和的口感也迎合了年輕一代消費(fèi)者的需求。2010年我國清香型白酒的銷售規(guī)模達(dá)到292.77億元;2011年，達(dá)到316.57億元，超過2010年全年23.79億元。

　　目前，清香型白酒的市場份額為12.09%，隨著消費(fèi)者的飲酒消費(fèi)的改變，清香純正、清雅協(xié)調(diào)、入口綿甜的清香類型白酒越發(fā)受到追捧，在加上其與國際流行的伏特加酒口味最為接近，更適合與國際消費(fèi)接軌，也是未來真正能夠走入國際市場的白酒酒種之一，前景被廣為看好。

　　根據(jù)《中國釀酒產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2015年，國內(nèi)白酒行業(yè)產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到960萬千升，比“十一五”末增長8%，年均遞增1.5%;銷售收入達(dá)到4300億元，比“十一五”末增長60%，年均遞增10%。鼓勵(lì)通過并購、重組、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成集約化、規(guī)?；拇笮推髽I(yè)集團(tuán)，建設(shè)先進(jìn)制造業(yè)基地和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群，提高產(chǎn)業(yè)集中度和企業(yè)競爭能力，優(yōu)化白酒產(chǎn)業(yè)布局。

　　加碼中端白酒

　　目前，國內(nèi)白酒的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本上可以劃分為三個(gè)層次。第一層次是少數(shù)具有代表性的名酒企業(yè)，它們具有悠久的歷史、深厚的文化底蘊(yùn)、釀造工藝中繼承了傳統(tǒng)的精髓，是白酒的文化象征，產(chǎn)品面向全國市場，主要滿足消費(fèi)者中高端需求，甚至作為品鑒、收藏之用;第二層次為區(qū)域性強(qiáng)勢品牌，憑借地域優(yōu)勢占據(jù)區(qū)域白酒市場主流消費(fèi)，成為當(dāng)?shù)氐奶禺a(chǎn)，深受當(dāng)?shù)卣⑸虅?wù)人士推崇;第三層次是面對城鄉(xiāng)低端消費(fèi)的大眾白酒品牌，這些企業(yè)數(shù)以萬計(jì)，分布廣泛，為大眾消費(fèi)提供低價(jià)白酒。

　　2011年一線名酒繼續(xù)拉高白酒價(jià)格天花板，作為酒類風(fēng)向標(biāo)的茅臺，2011年年初一口氣提價(jià)20%。截至2011年中，白酒企業(yè)高端品牌平均漲幅達(dá)到60%-80%。不僅五糧液、劍南春、水井坊等一線名酒紛紛效仿，更有。郎灑、習(xí)酒、洋河、宋河、口子窖等二線名酒步步跟進(jìn)，加速升級，為中高端白酒的生存和發(fā)展創(chuàng)造了更多的商業(yè)機(jī)會和市場空間。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院白酒行業(yè)研究小組指出，今年以來，受國家限制“三公消費(fèi)”政策影響，高端白酒市場需求受打壓，白酒企業(yè)紛紛加碼中端產(chǎn)品。未來10年，白酒行業(yè)將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，由燈型向金字塔型轉(zhuǎn)變，中高端白酒將是增速最快的子行業(yè)。

　　我國是酒的發(fā)源地，酒文化也有著深厚的文化根基，傳統(tǒng)的宴請文化使消費(fèi)者對高端白酒的定位出現(xiàn)了變化，高端白酒不再僅僅是作為飯桌上的飲品，更多的是一種身份、地位的象征。這促使了我國高端白酒品牌開始向奢侈品路線邁進(jìn)。

　　此外，受到近年國家宏觀政策的影響，為規(guī)避從價(jià)、從量復(fù)合計(jì)征的白酒消費(fèi)稅，各大白酒企業(yè)壓縮、減產(chǎn)中低端白酒，增產(chǎn)高端白酒，市場競爭異常激烈。目前，傳統(tǒng)的一線名酒貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖3家公司占據(jù)著高端白酒市場主導(dǎo)地位，未來幾年這一形式仍將延續(xù)。

　　工作、商務(wù)應(yīng)酬是高檔白酒消費(fèi)的主要原因，占比達(dá)到60%以上。隨著高端白酒市場需求受打壓以及消費(fèi)習(xí)慣的改變，中端白酒開始獲得青睞，迅速發(fā)展。

　　二線酒企多為具有區(qū)域銷售優(yōu)勢的地方性品牌，區(qū)域優(yōu)勢比較明顯，這可以充分享受地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級所帶來的益處，并可利用在根據(jù)地的優(yōu)勢逐步向外省市擴(kuò)展。同時(shí)企業(yè)機(jī)制更加靈活，可以進(jìn)行深度分銷，擺脫對于經(jīng)銷商的依賴。相對于高端酒而言，地方性品牌出產(chǎn)的中端白酒不僅在當(dāng)?shù)負(fù)碛休^高的知名度和消費(fèi)忠誠度，而且在政務(wù)消費(fèi)的滲透力也較強(qiáng)，在多個(gè)地方已經(jīng)成為地方政府接待用酒的首選產(chǎn)品。隨著中端白酒的市場容量的闊大，未來的發(fā)展空間也將更大。

　　實(shí)際上，白酒巨頭也加大了對旗下中端白酒的投入。五糧液重點(diǎn)開發(fā)中價(jià)位和中高價(jià)位酒“六和液”;茅臺大力打造“茅臺王子酒”、“茅臺迎賓酒”;而瀘州老窖“特曲”也集合了集團(tuán)更多資源。巨頭的加碼，令中檔白酒的市場競爭加劇。

　　隨著消費(fèi)者對于品牌和品質(zhì)要求的逐步升級，低端白酒整體的發(fā)展空間受到巨大的限制，無品牌、無品質(zhì)的10元以下的中低端白酒無法再有持續(xù)發(fā)展的空間。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院白酒行業(yè)研究小組分析認(rèn)為，隨著健康飲酒、理性飲酒的消費(fèi)理念將深入人心，消費(fèi)者的品牌意識將進(jìn)一步增強(qiáng);高端白酒區(qū)域化趨勢明顯，中端白酒消費(fèi)量大幅度提升，低端白酒品牌化步伐逐漸加快;個(gè)性化、功能性產(chǎn)品需求加大，低度、優(yōu)質(zhì)的白酒產(chǎn)品將是未來消費(fèi)的方向