釀酒板塊逆市上揚(yáng) 機(jī)構(gòu)看好白酒中報(bào)行情 

釀酒板塊7月12日盤中漲幅居前，截至10:46，老白干酒 上漲6.42%，現(xiàn)報(bào)35.30元，成交額為17893.12萬元。白酒中報(bào)行情開始啟動。

　　平安證券認(rèn)為本輪行情還將繼續(xù)。有利因素包括：預(yù)計(jì)茅臺 一批價(jià)為首可能在3個月內(nèi)反彈并帶動股價(jià)回升，原因是中秋旺季、終端渠道庫存持續(xù)下降、廠家保價(jià)政策生效。與此同時，重點(diǎn)白酒公司2Q12凈利增速預(yù)計(jì)仍將遠(yuǎn)超滬深300平均水平，同時市場對下半年經(jīng)濟(jì)的分歧加大，3Q12白酒凈利增速可能還將顯著超越滬深300。兩相疊加，建議倉位合適的投資者積極迎接中報(bào)行情。但必須提醒的風(fēng)險(xiǎn)是，與3月底溫總理治理三公言論的判斷一致，一線為首白酒需求加速下降，可能導(dǎo)致持續(xù)擴(kuò)張的白酒產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)湛s，中秋旺季價(jià)格反彈時間和幅度有限。上述邏輯的核心是三公治理對需求的抑制作用持續(xù)體現(xiàn)。

　　平安證券推薦：貴州茅臺 、山西汾酒 、雙匯發(fā)展 。綜合業(yè)務(wù)和業(yè)績預(yù)期情況，茅臺仍是賺錢最確定的品種。根據(jù)茅臺發(fā)布的2012年度財(cái)政預(yù)算方案，可推算2012EPS約13.7元，且根據(jù)茅臺集團(tuán)2013年實(shí)現(xiàn)銷售收入500億元的規(guī)劃，2013年茅臺股份公司收入增速應(yīng)仍會接近40%。非一線白酒中現(xiàn)階段首推山西汾酒，平安證券近期在山西、四川、廣東等地的草根調(diào)研情況顯示產(chǎn)品需求旺盛，渠道庫存合理，預(yù)計(jì)2012年2-4季度業(yè)績有望出現(xiàn)加速增長的態(tài)勢，2013年根據(jù)公司規(guī)劃下調(diào)銷售費(fèi)用率，業(yè)績有望超越市場預(yù)期。雖然對雙匯發(fā)展而言，需求恢復(fù)時間尚不確定，但看好今年下半年肉制品的噸利提升。長期來看，行業(yè)整體格局穩(wěn)定，股價(jià)足夠便宜，戰(zhàn)略性投資機(jī)會明顯，建議逢低建倉，靜待需求回暖。