[世華財訊]最近繼貴州茅臺提價后，五糧液昨日晚間公告也將上調(diào)出廠價，受此消息影響，今天五糧液表現(xiàn)較為強勁，但是五糧液的提價，并沒有能夠帶來整體的白酒行情。探究其中原因，或許白酒行業(yè)全行業(yè)的增速放緩，以及白酒市場競爭的加劇等原因，是難以出現(xiàn)整體板塊性行情機會的重要原因。盡管如此，類似于貴州茅臺、五糧液、洋河股份等高端白酒品牌而言，其產(chǎn)量的釋放將是未來業(yè)績增長的主要來源；而類似于古井貢酒、金種子酒、山西汾酒等區(qū)域性的品牌走向全國品牌，或是其業(yè)績增長的主要動力，但也將面臨較大的市場風險；而類似于水井坊、酒鬼酒等品牌，歷經(jīng)“劫難”后“余生”，雖然有實現(xiàn)“翻身”的機會，但是同樣也將伴隨著更大的經(jīng)營風險。因此，總體而言，白酒股仍有相當?shù)耐顿Y機會，但需要“區(qū)別對待”！

五糧液提價提振股價

五 糧 液 (-：-，-0，↓-0)8月30日晚間公告稱，公司決定自9月10日起對“五糧液”酒產(chǎn)品出廠供貨價格進行適當調(diào)整，上調(diào)幅度約為20%-30%。本次價格調(diào)整將對公司2011年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

受此消息影響，31日五糧液在大盤走勢疲弱的情況下，表現(xiàn)較為強勁，全天收漲2.51%。

按照五糧液的公告，如果以2010年財務(wù)報告的數(shù)據(jù)為基數(shù)，或許此次提價五糧液或?qū)⒃黾又鳡I業(yè)務(wù)收入8—10億元，提升毛利率約6個百分點至80%左右，如果按照2010年五糧液期間費用率（即銷售費用、管理費用財務(wù)費用之和除以主營業(yè)務(wù)收入）約22%計算，此次調(diào)價或可增加五糧液約6—8億元凈利潤，約占2010年實現(xiàn)凈利潤的13%左右。合每股收益約0.16—0.21元。但如果五糧液此次提價并一直沿用下去，那么明年五糧液的主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)仍可在2011年的基礎(chǔ)上再次實現(xiàn)20%—30%的增長，其仍可實現(xiàn)至少20%以上的業(yè)績增長。

應(yīng)該說五糧液的提價，對五糧液的業(yè)績提升，還是很顯著的，而目前五糧液約22.8倍的動態(tài)市盈率也并不顯得高估，五糧液應(yīng)該仍有一定的上漲空間。

而此前8月16日五糧液公布的2011年半年報中，五糧液2011年上半年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入105.95億元，同比增長近40%，凈利潤實現(xiàn)33.63億元，同比增長近50%，五糧液能夠在現(xiàn)如今如此高基數(shù)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)如果高速的業(yè)績增長，實在是難能可貴，可謂業(yè)績優(yōu)良。而這優(yōu)良的業(yè)績，或許也可以給五糧液近三個月來在大盤累計下跌近10%的情況下，累計上漲幅度20%以上一個良好的解釋。

行業(yè)增速放緩或是白酒板塊難以提振的主因

而五糧液的良好業(yè)績，則更反映了目前A股白酒上市公司普遍的業(yè)績情況。從目前已經(jīng)公布了半年報的12年上市白酒公司的業(yè)績情況來看，2011年12家上市白酒企業(yè)凈利潤總額約為130.54億元，相比2010年同期的約83.12億元，行業(yè)凈利潤同比57%以上，其中業(yè)績增速前三分別是古井貢酒 (-：-，-0，↓-0)業(yè)績同比勁增169.16%，金種子酒 (-：-，-0，↓-0)同比勁增133.72%，山西汾酒 (-：-，-0，↓-0)勁增97.31%，業(yè)績增速后三名分別是新疆白酒廠商伊力特 (-：-，-0，↓-0)業(yè)績僅增21.59%，酒 鬼 酒 (-：-，-0，↓-0)業(yè)績僅增24.49%，水井坊 (-：-，-0，↓-0)僅增33.61%，而在白酒超高端品牌貴州茅臺業(yè)績勁增58.29%，五糧液勁增48.74%，白酒新貴洋河股份 (-：-，-0，↓-0)則實現(xiàn)了70%的業(yè)績勁增。