在復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下，追求確定性收益的投資策略仍然是當(dāng)下的首選。以白酒為代表的高成長高確定行業(yè)，在宏觀經(jīng)濟(jì)不明朗的情況下，成為投資者偏好的品種。數(shù)據(jù)顯示，本周白酒行業(yè)平均漲幅3.98%，位居所有行業(yè)漲跌幅第二名，同期上證指數(shù)下跌1.75％，遠(yuǎn)跑贏大盤5.73％。
　　白酒兼具"確定性"和"成長性"。雖然目前經(jīng)銷商對于市場總體銷量的增長仍有不同看法，但無一例外對于一線白酒"茅、五、瀘"十分樂觀，這反映出白酒品種的確定性。二線強(qiáng)勢品牌"產(chǎn)品換檔+全國化"雙輪驅(qū)動的增長模式使得其成長性在白酒品種當(dāng)中亦有突出體現(xiàn)，尤其是處于全國化前半程的企業(yè)更為突出，例如洋河、汾酒、古井貢酒。
　　上半年數(shù)據(jù)顯示，1-6月釀酒行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量增長理想，行業(yè)景氣度依然高企，其中白酒產(chǎn)量保持高速增長態(tài)勢。6月白酒行業(yè)份產(chǎn)量為91.90萬千升，同比增速為33.00%；上半年累計(jì)增速達(dá)到28.00%。依然是酒類板塊最活躍品種。由于下半年是酒類產(chǎn)品的傳統(tǒng)旺季，白酒產(chǎn)銷兩旺的勢頭將延續(xù)，行業(yè)將迎來快速增長。
　　目前白酒板塊估值仍不高。近期白酒板塊漲幅顯著領(lǐng)先于A股整體以及食品飲料板塊，但目前白酒行業(yè)市盈率在28倍左右，仍低于歷史平均水平；一線重點(diǎn)品種市盈率更低，2011年市盈率僅為25倍左右，凈利潤平均增速在35%以上，重點(diǎn)公司PEG不到1。盡管近期白酒板塊相對大盤估值溢價(jià)回升較快，但考慮到下半年行業(yè)成長性明確，板塊估值仍有上升空間。下面讓我們來看一看白酒行業(yè)最牛分析師的觀點(diǎn)。