釀酒板塊昨集體走弱

        受發(fā)改委要求白酒企業(yè)穩(wěn)定產(chǎn)品價格的影響，釀酒板塊昨天走弱。 開盤不久，該板塊就下跌1%，位居行業(yè)板塊跌幅前列。

        截至當日收盤，板塊超六成個股下跌。前一個交易日較為抗跌的西藏發(fā)展（000752）領跌，下挫3.43%；重慶啤酒（600132）則繼續(xù)下跌近2個百分點。白酒股方面則幾乎全線飄綠，酒鬼酒（000799）跌2.69%，瀘州老窖（000568）跌1.27%，金種子酒（600199）、古井貢酒（000596）、貴州茅臺（600519）均跌逾1%，而洋河股份（002304）股價盤中一度跌破200元。

        盡管股票下跌，但市場并沒有恐慌，洋河股份、貴州茅臺、五糧液、山西汾酒等股票的換手率都未超過0.5%。多位分析師認為，目前酒類尤其是優(yōu)質白酒的估值并不高，投資者在低位正好可以補倉。

        白酒股仍是投資首選

        盡管酒類大佬們表示堅決支持擁護政府的決策，但市場普遍認為，其漲價的趨勢不可避免，尤其到今年年底之時預期漲價風將再起。至于白酒類股票，仍然是各機構和分析師推薦的首選。

        海通證券表示，價格提高和產(chǎn)品結構調整一直是酒類公司增長的重要來源，特別對高端和超高端產(chǎn)品更是如此。廠家漲價一方面可以直接提高企業(yè)利潤，另一方面提前散布漲價傳聞形成市場漲價預期，可以促使經(jīng)銷商囤貨，從而快速提升短期銷量增長。

        近年來，白酒提價似乎成了行業(yè)的潛規(guī)則，市場普遍認為超高端稀缺品種如茅臺和五糧液確實還有價格上漲空間，但一般地產(chǎn)品牌供應量大，其漲價根基并不牢固。當宏觀通脹預期較為嚴峻的時刻，因為白酒行業(yè)較快速消費品幾乎不存在成本壓力，利潤豐厚的白酒行業(yè)必然成為政府關注的重點。

        海通證券認為，對已經(jīng)漲價的白酒企業(yè)影響不大，對還沒有漲價的白酒企業(yè)，后續(xù)漲價預期減弱，至少漲價延期。他們認為受影響較為明顯的上市公司是五糧液。

        商報記者查閱酒類上市公司公布的年報業(yè)績發(fā)現(xiàn)，白酒行業(yè)的收入和利潤增速也是最快的。從目前公布的數(shù)據(jù)顯示，白酒上市公司中收入和利潤增速發(fā)生了明顯的分化。洋河、酒鬼酒、汾酒、古井貢等公司的收入增速相對較快（金種子尚未公布年報，不過預計收入增速應該較快）。其中金種子、古井貢、洋河等的凈利潤增速排在白酒行業(yè)上市公司的前列。而茅臺、五糧液等公司則因本身規(guī)模較大而進入穩(wěn)定增長階段。

        啤酒行業(yè)的收入增速相對較慢，目前處于緩慢增長期。年報數(shù)據(jù)顯示，啤酒行業(yè)龍頭的收入增速也不過10%左右，但通過產(chǎn)品結構的不斷升級，啤酒龍頭公司的凈利潤增速仍能保持在20%左右。

        葡萄酒行業(yè)的5家上市公司中有3家成為ST公司，莫高股份目前的增速也一般，只有張裕A（000869）的業(yè)績增速還算可以，市場預計公司2010年的業(yè)績增速在25%左右。其他酒類上市公司中，古越龍山（600059）的業(yè)績增速預計在60%以上，是黃酒中增速較快的公司，其他公司的增速都在個位數(shù)以內，相對較慢。