日前，江蘇洋河酒廠股份有限公司第三屆董事會第九次會議在南京營運中心召開，選舉趙鳳琦為公司第三屆董事會副董事長，審議通過了《關于出資設立江蘇蘇酒實業股份有限公司的議案》、《關于公司內部組織機構調整的議案》。

　　蘇酒實業股份有限公司的成立標志著洋河、雙溝兩家企業在銷售層面上整合的開始，以銷售整合為平臺帶動研發、生產、管理等方面的整合，凸顯了公司管理者們的高瞻遠矚。

　　蘇酒實業將承擔洋河利潤中心的職能，雙方只剩下生產性資源有待整合。在國金證券分析師陳鋼看來，兩家企業將形成營銷協同力，起到開源節流的效果，一是雙品牌使公司的市場操作有了很大余地，能發揮出組合效應，對競品的殺傷力會很大；二是兩家企業從競爭走向合作，將大大減少內耗，渠道談判力的增強也將有效降低各種渠道費用。

　　同時，他指出，洋河進一步收購雙溝是必然之選，只是時間問題，洋河全資收購雙溝將是最有可能的方案，事情推進的關鍵還是利益平衡問題。

　　據悉，蘇酒實業注冊資本初定為20,000萬元，其中洋河股份持有蘇酒實業85%的股權，雙溝酒業擬出資3000萬元，持有蘇酒實業15%的股權。蘇酒實業的功能定位是整合洋河、雙溝的營銷資源，搭建營銷統管平臺，提高營銷競爭能力。洋河股份對雙溝酒業的生產、經營、財務構成實際控制影響，雙溝酒業是公司控股子公司，納入合并報表范圍，因此本項目不構成關聯交易。

　　湘財證券分析師趙軍也認為，洋河收購雙溝戰略，其渠道的整合可能會放大整合效應。公司新近的研發、釀酒、陳釀方面的投入顯示公司方面的產品銷售應該能夠繼續維持一季度的高增長。

　　據調查，在銷售渠道上，洋河股份將整合銷售公司，即將原雙溝酒業的銷售公司和洋河股份的銷售公司進行整合。整合后，洋河股份旗下將有洋河包裝、洋河酒釀造分公司（原洋河酒釀制生產部分）、蘇酒實業、雙溝酒業、泗陽農合行等5家子公司，而其子公司蘇酒實業將是公司的營銷統管平臺，旗下將有洋河酒業和雙溝工貿。

　　“我們認為對雙溝的后續注資和股權變化依然值得關注。而一季度的超預期放量增長為整合后的放大效應提供了可能和想象空間。”趙軍分析。

　　洋河在完成對雙溝的股權收購后，人事調整也自然成了整合的主體內容，為加強對原雙溝酒業的控制，洋河股份進行了高管對調：原雙溝酒業的董事長兼黨委書記趙鳳琦擔任洋河股份黨委書記、副董事長；原雙溝酒業總經理李風云擔任洋河股份副總裁；洋河股份的總經理張雨柏將擔任雙溝酒業的董事長，此外，洋河股份提名的董事占雙溝酒業董事會成員的絕大多數，對雙溝酒業的生產、經營、財務實現了實質性控制。

　　可以預見，洋河和雙溝兩家蘇酒巨頭的聯合才剛剛開始，從多家機構的分析來看，洋河對雙溝的后期資本注入將是“必然”。顯然，無論是“河（洋河）”還是“溝（雙溝）”要想有“海”的規模，達到“溝河入海”的境界，還需要企業實現完美的內部關聯整合。

　　對此，洋河股份董事長楊廷棟也反復強調：“我們未來的利潤總額絕對不是兩家數據的簡單疊加，產業整合是一個大的資源優化配置，可以大幅度降低經營成本。”