消費品行業由于其業績較周期性行業平穩及較高分紅率，國內外行業均較指數有一定溢價，預計明年周期性行業復蘇，企業業績有所恢復，明年大盤PE將有所下調，從2009年平均PE的32.84倍下調至25倍左右。若食品飲料業整體判斷保持目前36倍左右的PE不變，那么明年行業溢價將達到1.44倍，較多年平均溢價2.24倍還有55％的漲幅。

　　我們認為，明年農產品價格將穩步回升，快速消費品行業毛利率將有所下滑，另外，企業營銷費用下降的可能性較小，行業整體業績存在一定的壓力，估值偏高。明年更看好一線白酒股，特別是對中檔價位白酒率先走入全國市場的企業，食品飲料行業首選個股是瀘州老窖和五糧液，其次，我們看好估值相對較低的ST伊利和燕京啤酒。