文華財經(編輯 那娜）--周五晚CBOT大豆1月合約高位震蕩，最高1238美分，最低1225美分，尾盤收于1236美分，整體保持平衡，電子盤高位維持盤整，近期上漲趨勢略有放緩。

　　DCE盤面，連豆(4283,59.00,1.40%)1109合約周五高開低走，4400開盤后，期價早盤最高觸及4410，隨后放量下跌，早盤出現小幅跳水行情，最低跌至4325，期價觸及20日均線后反彈回升，在4395-4355區間內窄幅震蕩，尾盤收于4357，整體收跌1.34%。盤面減倉縮量，多頭在4400區間受壓，成為短線壓力，同時近期交易重心下移至4400一線。

　　基本面上，巴西大豆受干旱影響明顯的最大種植州馬托格羅索州近期出現降雨，該地是巴西地區往年播種較早的地區，產量約占據巴西總產量的27%左右，今年受拉尼娜天氣影響，推遲到10月份才開始播種，到目前播種進度達到23%，晚于去年同期的39%。不過近期巴西出現大范圍降雨將會加速播種，避免干旱對單產造成太大影響，此外巴西其他地區受干旱影響較小，有部分地區種植甚至早于去年同期水平。美豆方面，現貨已經開始大量上市，同時在出口銷售旺盛的情況下，出口基差保持堅挺。美豆期價持續在高位，但近期漲勢有所放緩，截止10月26日，CBOT大豆總持倉651516手，其中非商業頭寸中多頭持倉228806手，較上一周減少5929手，空頭持倉26963手，較上一周減少10621手，套利單75020手，較上一周減少2509手，凈多單201834手。多頭仍舊占據絕對主動地位，但是目前CBOT基金持倉已經上升至歷史新高位，盡管存在資金溢出，但是在目前的階段性頂部，持倉存在高位獲利鎖倉的風險，近期多頭雙方均有減倉已經顯示出資金短期離場跡象。

　　國內方面，到10月29日，產區油用大豆收購均價3769元/噸，較前一日上漲3元；產區食用大豆收購均價3843元/噸，較前一日上漲3；銷區油用大豆銷售均價4163元/噸，較前一日持平；食用大豆銷售均價4343元/噸，較前一日持平。進口大豆分銷價格成交集中在4150-4200元，整體保持平穩。 進口大豆理論到港成本美西大豆4365元/噸，較一周前上漲100元；美灣大豆4414元/噸，較一周前上漲95元；巴西大豆4382元/噸，較一周前上漲80元；阿根廷大豆4405元/噸，較一周前上漲80元。

　　近期國產大豆相對存在較大優勢，成本偏低使得國內油廠壓榨利潤仍舊豐厚，凈利潤在100-200元/噸之間，使得其收購大豆熱情持續高漲，也推動了國產大豆收購報價保持堅挺，與近期的期價走勢背離。此外盡管國產大豆價格已經突破政策托市收購價格，但是該價格成為區域支撐仍舊存在作用。進口大豆方面，盡管在進口成本支撐以及下游需求仍舊旺盛帶動下，報價能夠保持穩定，但是成交已經開始轉淡，港口庫存水平偏高以及近期期貨盤面價格走弱使得買方詢價熱情降低，上漲出現滯后。

　　整體來看美豆旺盛的出口銷售支撐期價，收回高位獲利倉位的下跌空間，此外近期關注美元走勢對大宗商品的階段影響；國內在持續上漲以后市場成交開始轉淡，港口持續到港的進口大豆壓力將會在需求降低時顯現出來。目前連豆已經連續走弱幾個交易日，短期市場看漲情緒受到抑制。操作上，空單持有不變，保留部分趨勢單，近期壓力下移至4400一線，短線回破止盈。