白酒的行業在今年的整體的客觀環境是如何的？我們從相關業界人士中了解到，現今全體的消費的需求不高，同時一些高端的產品的屬性的價格波動的范圍比較大，還有一些比較需求的消費品也受到影響，但是比較幸運的是以白酒等為代表的價格彈性較大的開始預期觸底反彈，而剛需類的如乳制品行業雖然二級市場預期平平，但企業卻有實在業績支撐。所需做的：前者提升自身業績，后者改變市場預期。

　　子行業運行態勢：

    1、釀酒板塊：釀酒板塊分化較為明顯，白酒基本面雖未完全扭轉，但預期觸底回升已較明確，我們非常看好15年白酒整體性機會，估值修復+戴維斯雙擊+國企改革；剛需價格較低的啤酒較為受益，啤酒子行業評級“優于大勢”；葡萄酒由于進口沖進仍然低迷，中短期不推薦，行業整體評級“同步大勢”，黃酒“同步大勢”。

    2、乳制品板塊：市場預期分化嚴重，主要擔憂來源進口沖擊+電商+成本+關稅等等，導致了較好業績下的二級市場估值繼續下滑，但現時點我們強烈推薦該子行業，整體評級“優于大勢”。

    3、肉制品行業：剛需受益，成本低位運行，產品結構升級，食品安全方面也需要注意，我們近期和長期都相對看好，行業整體評級“優于大勢”。

    4、調味及食品加工：居民收入的增長，對消費品種和品質都提出了更高的要求，而諸多的小類品種加工如調味品類近年也開始大發展，調味品及其他小品種加工類子行業評級“優于大勢”。