提要： 從二級市場的表現(xiàn)來看，白酒股最近受益酒價上漲潮影響，亦有突出表現(xiàn)。如洋河股份昨日177.52元的收盤價，已經(jīng)創(chuàng)出上市后的新高。不僅如此，整個消費股在最近的行情亦是一片"看漲"聲。昨日釀酒食品板塊漲幅達3.17%，商業(yè)連鎖板塊漲幅2.06%，均跑贏滬深指數(shù)。來自國家統(tǒng)計局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年社會消費品零售總額72669億元，同比增長18.2％。按消費形態(tài)分，餐飲收入8181億元，增長16.9％；商品零售64488億元，增長18.4％。

        周一，大盤再度逼空；與此同時，300消費指數(shù)大漲3.17%。其中，釀酒食品和商業(yè)連鎖兩大子板塊成為市場追捧的對象。基本面顯示，白酒股的上漲主要受益于酒價上漲影響；商業(yè)股則是內(nèi)需刺激計劃下的直接受益領(lǐng)域。而在時點上，中秋節(jié)的即將到來，則成為行情的導(dǎo)火索。
　　"中秋節(jié)前后，是白酒的消費高峰期，目前已經(jīng)有不少白酒經(jīng)銷商在囤貨了，為的就是趕上中秋節(jié)的消費旺季漲一漲價。"昨日，西南地區(qū)某大型白酒品牌的經(jīng)銷商對記者透露，"五糧液等廠家通知我們暫緩打款，因此后續(xù)貨源更加緊張。現(xiàn)在白酒漲上幾十元，或許僅僅是開端。"
　　事實上，從二級市場的表現(xiàn)來看，白酒股最近受益酒價上漲潮影響，亦有突出表現(xiàn)。如洋河股份昨日177.52元的收盤價，已經(jīng)創(chuàng)出上市后的新高。不僅如此，整個消費股在最近的行情亦是一片"看漲"聲。昨日釀酒食品板塊漲幅達3.17%，商業(yè)連鎖板塊漲幅2.06%，均跑贏滬深指數(shù)。來自國家統(tǒng)計局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年社會消費品零售總額72669億元，同比增長18.2％。按消費形態(tài)分，餐飲收入8181億元，增長16.9％；商品零售64488億元，增長18.4％。
　　機構(gòu)集體"喝酒"
　　記者注意到，7月下旬，釀酒板塊曾走出一波"九連陽"的大行情，板塊指數(shù)從5000點上沖到5600點，雖然這一行情被上周五的小幅調(diào)整終止，不過其漲幅仍居A股所有板塊的前列，市場資金對該板塊的追捧程度可見一斑。而作為牽動釀酒食品板塊上漲的主力軍--白酒股，其后市走向?qū)绾窝堇[？
　　湘財證券分析師文啟剛認為，造成白酒股近期表現(xiàn)持續(xù)高漲的原因是多樣的。首先，近期市場的強烈反彈為白酒板塊的優(yōu)異表現(xiàn)提供了良好的環(huán)境。上證綜指持續(xù)反彈，已沖至2672點，市場成交量也進一步擴大。市場情緒一改之前沉郁氛圍，人氣逐步回升，成交活躍，各大板塊均有所反彈。而中報行情日益火熱，則是白酒表現(xiàn)強勢的主要原因。
　　上周，金種子酒發(fā)布了白酒行業(yè)的首份半年報。報告顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.45億，同比增長37.35%；實現(xiàn)凈利潤8581.94萬元，同比增長177.04%；每股收益0.1646元，同比增長177.10%，而金種子酒股價已上漲至14.80元的本輪高位。市場對其他白酒公司的半年報均持樂觀態(tài)度，中報行情油然而生。數(shù)據(jù)顯示，1-6月，全國白酒產(chǎn)量達412.5萬千升，同比增長29.4%，增速較1-5月回落1.2個百分點，但仍較去年同期上升9.3個百分點，保持較快增長。據(jù)預(yù)算，2010年白酒產(chǎn)量同比增幅預(yù)計在25%左右。
　　據(jù)記者調(diào)查，茅臺經(jīng)銷商的一批價為800元左右，五糧液一批價600元，瀘州老窖的國窖1573一批價525元，均較6月價格有所上漲，且酒廠目前壓貨周期恢復(fù)到3個月，使目前市場貨源較為緊張。而中秋銷售旺季的來臨，更將白酒估值溢價階段性上的提升了不少。同時，預(yù)計五糧液茅臺、洋河藍色經(jīng)典、國窖1573、汾酒等名酒將在下半年銷售旺季繼續(xù)提價。此外，關(guān)于消費稅稅基預(yù)測從此前統(tǒng)一按出廠價的100%降至60%，四季度估值切換后白酒個股估值偏低的因素也對白酒企業(yè)是明顯的利好。
　　從機構(gòu)投資者的角度分析，近日剛剛公布完畢的基金二季報顯示，基金再次集體"喝酒"。其中貴州茅臺的基金持有數(shù)達40家，五糧液公司基金持股超過2億，瀘州老窖基金持股占比為22.98%。"各大白酒上市企業(yè)得到機構(gòu)不斷加倉，表明各個基金公司對于今年下半年白酒股的看好意愿。"一位行業(yè)分析師講到。而申銀萬國白酒行業(yè)的資深分析師童馴更是在近期力挺洋河股份，其表示該股有望在10-15年后成為A股中收入和市值最大的白酒企業(yè)。
　　就后市而言，文啟剛認為白酒板塊經(jīng)過持續(xù)多日的上漲后回調(diào)難免，但由于業(yè)績喜人和看好未來長期發(fā)展，白酒板塊或?qū)⒃谡鹗幹猩蠐P。對于白酒個股，建議投資者多關(guān)注市場盈利較高、分紅較多的企業(yè)，如酒鬼酒、金種子酒等。
　　商業(yè)連鎖表現(xiàn)不俗
　　除釀酒食品板塊外，同樣表現(xiàn)搶眼的還有商業(yè)連鎖板塊。作為管理層出臺一系列內(nèi)需刺激計劃下的直接受益領(lǐng)域，商業(yè)連鎖板塊下半年走勢如何？
　　國泰君安行業(yè)分析師劉冰認為，上半年商品零售業(yè)的整體優(yōu)異表現(xiàn)是整個商業(yè)連鎖板塊表現(xiàn)強勢的主要原因。上半年，由于經(jīng)濟增速仍舊保持較快水平以及國家擴大消費政策的大力執(zhí)行，社會消費品零售持續(xù)增長。
　　而據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2010年6月份重點零售企業(yè)零售額同比增長17.8%；2010年6月，百家大型零售企業(yè)零售額同比增速29.2%，是2010年各月度中的最高值，增速明顯加快。這一良好的社會背景，各大商業(yè)連鎖百貨公司均在2010年迎來了業(yè)績的強力提升。目前已經(jīng)公布半年報的廣百股份、杭州百解等公司均在上半年取得了不俗的業(yè)績。
　　商業(yè)連鎖板塊另外一大特征就是地域化明顯。受上海世博會的強力拉動，上海及周邊地區(qū)商業(yè)消費明顯提高。如豫園商城5、6月份銷售快速增長，實現(xiàn)零售額5.6億元，同比增長41.2%，零售額同比增速分別高出今年元旦、春節(jié)市場零售額9.7個、35.5個百分點。
　　對于商業(yè)連鎖板塊后市的表現(xiàn)，劉冰表示："現(xiàn)階段政府對于消費的扶持態(tài)度明確，未來中國的經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型主要依靠內(nèi)需發(fā)展。預(yù)期收入倍增計劃的推行，將加強對商業(yè)零售行業(yè)的良好發(fā)展預(yù)期。行業(yè)增長情況來看，預(yù)期2010年的增速將達到30%或以上。我們認為從中長期來看，商業(yè)零售行業(yè)依然能為投資者帶來絕對收益。"
　　具體到個股方面，劉冰推薦中西部地區(qū)商業(yè)龍頭。其認為未來中西部的消費增速將遠超東部，商業(yè)企業(yè)的業(yè)績提升空間較大，主要推薦的公司有--王府井、重慶百貨、友好集團、鄂武商、武漢中百；以及推薦估值較便宜增長好的公司--小商品城、蘇寧電器、老鳳祥等。而上海市國資下屬的商業(yè)資產(chǎn)重組已經(jīng)開始，百聯(lián)股份和友誼股份已經(jīng)停牌，兩個月內(nèi)復(fù)牌的概率較小，推薦重組較明確上海市黃浦區(qū)下屬的新世界、以及友誼股份的控股股東豫園商城。