近日，記者從熟悉瀏陽(yáng)河的人士處獲悉，其第三大股東中國(guó)國(guó)際金融公司（以下簡(jiǎn)稱“中金”）有意轉(zhuǎn)讓其手里的股份。

    一邊是低調(diào)復(fù)出，一邊卻是有意轉(zhuǎn)讓，事情到底是怎樣的呢？

    7月23日，記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上了中金方面相關(guān)負(fù)責(zé)人。該負(fù)責(zé)人表示，該傳聞并不非常準(zhǔn)確，對(duì)于瀏陽(yáng)河，公司已經(jīng)考慮了幾個(gè)方案，不過(guò)還未最終確定，不過(guò)，最終目的都是想把瀏陽(yáng)河做好。

    瀏陽(yáng)河近況幾何

    瀏陽(yáng)河和中金的淵源得來(lái)到2012年。

    2012年4月，瀏陽(yáng)河董事長(zhǎng)彭潮透露，公司獲得湖南創(chuàng)投3.5億元，中金2.5億元以及其他投資機(jī)構(gòu)4億元的投資。當(dāng)時(shí)是白酒行業(yè)單筆引進(jìn)資金最大的公司。但同時(shí)彭潮也表示，中金和湖南創(chuàng)投入股瀏陽(yáng)河的代價(jià)非常低：機(jī)構(gòu)入股前酒業(yè)總盤(pán)子評(píng)估價(jià)值32.4億元，機(jī)構(gòu)入股后占股36.5%。這相當(dāng)于瀏陽(yáng)河的股價(jià)打了5折給投資機(jī)構(gòu)。

    而當(dāng)時(shí)，湖南創(chuàng)投董事長(zhǎng)劉少君透露，瀏陽(yáng)河向投資機(jī)構(gòu)承諾：到2014年銷售額達(dá)到20億元，利潤(rùn)6億元，并在2015年前上市。如果未來(lái)凈利潤(rùn)低于約定數(shù)額，控股股東就要用股份抵差額補(bǔ)償機(jī)構(gòu)投資者；增資款到位后4年內(nèi)不能上市，機(jī)構(gòu)投資者有權(quán)回售股份，回售價(jià)格按年化收益率20%計(jì)算，如果有分紅和股權(quán)補(bǔ)償，則抵扣回售款。

    若新公司實(shí)現(xiàn)或者超過(guò)承諾的凈利潤(rùn)，機(jī)構(gòu)投資者同意向彭潮定向增發(fā)新股，限額是不超過(guò)瀏陽(yáng)河總股本的8%，但價(jià)格是5.48元/股。

    瀏陽(yáng)河近幾年業(yè)績(jī)情況（單位：億元）

    年份       營(yíng)收    利潤(rùn)    備注

    2006年    20

    2008年    13

    2009年    12

    2010年    7

    2012年    1.69    0.013    來(lái)自皇臺(tái)公告

    2013年    2.15     0.13    來(lái)自皇臺(tái)公告

    記者根據(jù)多方查閱、采訪得出了以上數(shù)據(jù)，顯然2014年實(shí)際銷售額與之前的承諾有巨大差異，2015年瀏陽(yáng)河也未能上市。此時(shí)的中金考慮其他方案也在合理之中。

    命運(yùn)多舛的瀏陽(yáng)河

    瀏陽(yáng)河的輝煌與衰落之路酒業(yè)人士應(yīng)該已經(jīng)較為清晰了。

    瀏陽(yáng)河酒的前身為國(guó)營(yíng)的“瀏陽(yáng)縣酒廠”，其歷史可追溯至1956年。1998年，中商集團(tuán)董事長(zhǎng)彭潮把瀏陽(yáng)河酒廠買(mǎi)斷。憑借在五糧液酒廠首開(kāi)OEM經(jīng)營(yíng)模式之先先河，憑借多位奧運(yùn)冠軍與超級(jí)女聲的代言，一度是中國(guó)知名的二線品牌白酒生產(chǎn)企業(yè)。2006年銷售額達(dá)到了歷史最高峰20億元。

    2007年，瀏陽(yáng)河與五糧液分手，選擇單飛，開(kāi)始直面現(xiàn)實(shí)的酒的江湖。由于缺乏資金，瀏陽(yáng)河更是一頭栽進(jìn)了上市夢(mèng)里。

    瀏陽(yáng)河酒早在2006年就試圖上市，后因企業(yè)爆發(fā)“嚴(yán)重內(nèi)訌”等原因上市不成。隨后進(jìn)行了3次借殼史。

    2009年3月，瀏陽(yáng)河與通葡股份簽署股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，瀏陽(yáng)河擬通過(guò)取得控股地位再注入資產(chǎn)的方式上市。最終交易對(duì)價(jià)未能談妥。

    2013年12月，大元股份宣布重大事項(xiàng)重組，擬20億元收購(gòu)瀏陽(yáng)河酒業(yè)。據(jù)大元股份披露的非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，瀏陽(yáng)河酒業(yè)預(yù)計(jì)2014年度、2015年度、2016年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于3億元、4.5億元和7.5億元。2014年4月11日，歷時(shí)近半年的談判，雙方最終還是分道揚(yáng)鑣，瀏陽(yáng)河的第二次借殼計(jì)劃失敗。

    2014年4月1日，皇臺(tái)酒業(yè)宣布因重大事項(xiàng)停牌，對(duì)方依然是瀏陽(yáng)河。瀏陽(yáng)河稱，2014年到2018年瀏陽(yáng)河酒業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為5.9億元、13億元、18.14億元、20.86億元、22.53億元。
這個(gè)數(shù)據(jù)顯然比上次預(yù)計(jì)的要低調(diào)不少。不過(guò)，9月11日，皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布公告，“鑒于雙方就瀏陽(yáng)河酒業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)及估值未能達(dá)成一致，雙方自愿先終止戰(zhàn)略合作”。

    另外，值得注意的是，大元股份當(dāng)時(shí)給予瀏陽(yáng)河酒業(yè)100%股權(quán)的估值為20億元。而皇臺(tái)給予的估值變?yōu)?1億元，短短時(shí)間內(nèi)，估值幾近腰斬。

    隨后，2015年5月，瀏陽(yáng)河酒爆出已經(jīng)停產(chǎn)的重磅新聞。雖然后來(lái)經(jīng)記者調(diào)查得知，停產(chǎn)的僅是位于瀏陽(yáng)市永安鎮(zhèn)的國(guó)際名酒城生產(chǎn)基地，其他基地沒(méi)有停產(chǎn)時(shí)，瀏陽(yáng)河面臨的困境也是顯而易見(jiàn)的。

    或許，大亂必會(huì)迎來(lái)大治。進(jìn)入2016年，幾乎快要被業(yè)內(nèi)遺忘的瀏陽(yáng)河終于有了新的動(dòng)作。

    3月，瀏陽(yáng)河組建新一屆的領(lǐng)導(dǎo)班子，公司執(zhí)行總裁為付耶成。據(jù)記者了解，付耶成曾管理過(guò)瀏陽(yáng)河年份酒公司，屬于實(shí)戰(zhàn)派人士。

    6月8日，瀏陽(yáng)河發(fā)布特別聲明稱：近年，針對(duì)一些不法商家擅自生產(chǎn)、銷售假冒“瀏陽(yáng)河”品牌白酒情況，決定對(duì)違規(guī)、侵權(quán)的假冒“瀏陽(yáng)河”產(chǎn)品進(jìn)行清理整頓。并對(duì)已查封處理的64款假冒產(chǎn)品在官網(wǎng)上予以公示。

    6月，瀏陽(yáng)河與四川綿竹碧壇春酒業(yè)達(dá)成合作，瀏陽(yáng)河綿竹生產(chǎn)基地正式揭牌成立。瀏陽(yáng)河重啟了異地代加工模式。

    7月，瀏陽(yáng)河發(fā)布了瀏陽(yáng)河新10年、15年兩款新品。同時(shí)，發(fā)布了下一步規(guī)劃。

    規(guī)劃表示，未來(lái)三到五年，瀏陽(yáng)河提出主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額力爭(zhēng)達(dá)到3-5億元；并爭(zhēng)取在2018年前完成智能化系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)測(cè)試，正式平臺(tái)開(kāi)放。完成全國(guó)化市場(chǎng)布局，并在湖南及周邊市場(chǎng)、中部及華東市場(chǎng)、西北部市場(chǎng)等區(qū)域市場(chǎng)重樹(shù)瀏陽(yáng)河品牌旗幟。

    而在市場(chǎng)開(kāi)拓方面，將以加盟代理、產(chǎn)品定制開(kāi)發(fā)或市場(chǎng)外包的多種形式，重點(diǎn)推廣中低端品牌。

    瀏陽(yáng)河，還需轉(zhuǎn)過(guò)幾道彎？

    從2006年到2016年，10年間，瀏陽(yáng)河與不少資本取得過(guò)密切的聯(lián)系，其吸引對(duì)方的核心之一無(wú)疑是其“瀏陽(yáng)河”三個(gè)字。一曲家喻戶曉的湖南民歌《瀏陽(yáng)河》讓其品牌力具有了先天優(yōu)勢(shì)。似乎也表明了其具有成為百年品牌的可能性。甚至，在記者的調(diào)查中，“瀏陽(yáng)河”三個(gè)字依然是湖南省的名片之一，其以“瀏陽(yáng)河”為名字的重要演繹活動(dòng)在湖南省內(nèi)層出不窮。

    不過(guò)，從目前的結(jié)果來(lái)看，這張好牌在酒業(yè)上打得真不好。

    有經(jīng)銷商在看過(guò)新出爐的規(guī)劃后認(rèn)為，終于向務(wù)實(shí)再邁進(jìn)了一步。該人士解釋到，前幾年在追逐資本的路上，牛逼一個(gè)吹得比一個(gè)大，吹出去的牛逼是要被檢驗(yàn)的。“今年提出的未來(lái)3-5年，實(shí)現(xiàn)3-5億元的目標(biāo)比起20億的目標(biāo)務(wù)實(shí)多了。”

    另外，也有經(jīng)銷商認(rèn)為，從重啟異地代加工模式上也能看出其開(kāi)始走低成本、多元化的發(fā)展模式了。這對(duì)于資金原本很緊張的瀏陽(yáng)河來(lái)說(shuō)似乎也是目前最好的道路。

    不過(guò)，也有經(jīng)銷商認(rèn)為，從規(guī)劃看，瀏陽(yáng)河還是很心急的。“瀏陽(yáng)河今年在外省市場(chǎng)以產(chǎn)品定制開(kāi)發(fā)和大客戶市場(chǎng)外包為核心，湖南市場(chǎng)以縣級(jí)市場(chǎng)精耕為手段，力圖完成湖南及中部市場(chǎng)布局。但是，目前瀏陽(yáng)河自己的大本營(yíng)湖南市場(chǎng)上的業(yè)績(jī)都還很難看，就打算在其他區(qū)域搶市場(chǎng)了，可以看出其業(yè)績(jī)壓力很大，但也不能操之過(guò)急。”

    也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，依托高強(qiáng)度品牌宣傳和大品牌背書(shū)，廣泛招商獲得業(yè)績(jī)的模式，在很早以前就已經(jīng)走不通。瀏陽(yáng)河似乎又想重新再走這條路，在現(xiàn)今行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)背景下，已經(jīng)很難了。

    另外，還有人士認(rèn)為，瀏陽(yáng)河之所以迅速下滑，其重要原因在于欠債，其次是管理、產(chǎn)品等基礎(chǔ)性工作存在問(wèn)題。“對(duì)于瀏陽(yáng)河來(lái)說(shuō)，首要問(wèn)題是解決欠債問(wèn)題，其次，是建立自己的核心產(chǎn)品，規(guī)范公司及市場(chǎng)管理，建立夯實(shí)根據(jù)地市場(chǎng)，這些問(wèn)題得不到解決，瀏陽(yáng)河重振市場(chǎng)也會(huì)是一句空話。

    作為一個(gè)具有天然基因的品牌，記者當(dāng)然不希望它一定要轉(zhuǎn)九道彎才能匯入大海。但是，從目前的資本市場(chǎng)上來(lái)看，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合才能真正吸引投資者的關(guān)注。幾次重組失敗的根源，都直指瀏陽(yáng)河的業(yè)績(jī)。有句話說(shuō)得好：你要想結(jié)識(shí)牛逼的人，首先你自己得牛逼。這句話也獻(xiàn)給正在中國(guó)酒業(yè)里試圖通往牛逼之路的人們。