山西汾酒:品牌清理和價格整頓見效
價格體系進一步理順。針對開發品牌低價沖擊市場的問題,公司提高開發品牌出廠價至公司自有產品出廠價,嚴格劃定市場銷售區域,實現所有產品的順價銷售,保證經銷商利潤空間,增強了經銷商的信心。2月16日對竹葉青終端價格上調10%。 股價催化劑:我們預計2009年一季度業
價格體系進一步理順。針對開發品牌低價沖擊市場的問題,公司提高開發品牌出廠價至公司自有產品出廠價,嚴格劃定市場銷售區域,實現所有產品的順價銷售,保證經銷商利潤空間,增強了經銷商的信心。2月16日對竹葉青終端價格上調10%。
股價催化劑:我們預計2009年一季度業績將會預增。
風險提示:銷售政策的執行力度、宏觀經濟的增速都有可能影響公司銷售恢復的進展。
維持盈利預測與增持評級。山西汾酒(08/09/10年EPS0.60/0.83/1.04,08/09年PE25/18倍,當前價14.73元,目標價17元,增持評級)。

