一個(gè)原本在二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)一般的白酒上市公司，在整體市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整的狀態(tài)下，復(fù)牌后Ａ股驚世駭俗般地連續(xù)上漲１３個(gè)漲停板，這個(gè)公司就是古井貢（０００５９６，２００５９６）。
　　一個(gè)市盈率高達(dá)２００多倍的上市公司，在短短十幾個(gè)交易日就被爆炒至３４．４４元的高位，人們不僅要問，是誰(shuí)操縱了古井貢？
　　漲你沒商量
　　作為中國(guó)的名酒生產(chǎn)企業(yè)，古井貢素有"酒中牡丹"之稱。但由于近年來(lái)白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重。
　?。玻埃埃茨旯緝衾麧?rùn)竟然虧損高達(dá)２６２６２．０９萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)，時(shí)任公司證券事務(wù)代表的胡萍女士接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)說(shuō)，古井貢當(dāng)然不能與貴州茅臺(tái)、五糧液相比，貴州茅臺(tái)、五糧液是做高檔酒的，而古井貢以做中檔酒為主，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，三項(xiàng)費(fèi)用較高，吞噬了一部分利潤(rùn)。
　　看來(lái)真是"有同行沒同利"，同是做白酒，由于公司主要以中檔酒為主，其盈利狀況與貴州茅臺(tái)、五糧液可謂天壤之別，２００５年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)５０８．８３萬(wàn)元，２００６年１３１５．１０萬(wàn)元。而同期五糧液的凈利潤(rùn)分別為７９１３４．８８萬(wàn)元、１１７０１１．７５萬(wàn)元，貴州茅臺(tái)則為１１１８５４．１６萬(wàn)元、１５０４１１．６８萬(wàn)元。
　　正是由于盈利狀況和公司基本面的巨大差距，使公司股價(jià)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在貴州茅臺(tái)、五糧液之后。
　　今年１月１５日，由于公司控股股東安徽古井集團(tuán)有限責(zé)任公司欲轉(zhuǎn)讓其持有的公司股權(quán)，公司開始了漫長(zhǎng)的停牌。
　?。吃拢啡眨?jīng)境內(nèi)審計(jì)機(jī)構(gòu)利安達(dá)信隆會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，２００６年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為１７７５４９２３２．６３元，凈利潤(rùn)為１３１５１０３７．４６元，股東權(quán)益為８２１４３４９１５．１９元；經(jīng)境外審計(jì)機(jī)構(gòu)德豪國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，２００６年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為１７７５４９０００元，凈利潤(rùn)為１４２７１０００元，股東權(quán)益為８２２５２３０００元，且公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。董事會(huì)認(rèn)為，公司已經(jīng)符合撤消其他特別處理?xiàng)l件，遂向深圳證券交易所提出撤消其他特別處理的申請(qǐng)。
　?。吃拢玻比?，公司股票摘星去帽。
　　停牌期間，最重大的消息當(dāng)屬公司控股股東古井集團(tuán)１００％國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。亳州市國(guó)資委與中標(biāo)候選人Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｂｅｖｅｒａｇｅ Ｈｏｌｄｉｎｇ Ｌｉｍｉｔｅｄ就國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議進(jìn)行了商務(wù)談判。
　?。桑睿簦澹颍睿幔簦椋铮睿幔?Ｂｅｖｅｒａｇｅ Ｈｏｌｄｉｎｇ Ｌｉｍｉｔｅｄ是泰國(guó)最大釀酒企業(yè)的控股子公司，一旦股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，外資并購(gòu)題材的古井貢將是一個(gè)興奮點(diǎn)。
　　從公司停牌前的股價(jià)走勢(shì)看，似乎早有先知先覺的人在進(jìn)入：Ａ股連續(xù)三個(gè)漲停，Ｂ股稍弱，但在Ａ股帶動(dòng)下也出現(xiàn)了兩個(gè)漲停板。
　　但６月２０日的公司公告卻令人泄氣，由于亳州市國(guó)資委與中標(biāo)候選人Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｂｅｖｅｒａｇｅ Ｈｏｌｄｉｎｇ Ｌｉｍｉｔｅｄ在商務(wù)談判中存在重大分歧，無(wú)法達(dá)成一致意見，亳州市政府決定終止古井集團(tuán)１００％國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓工作。
　　被吊起的胃口突然被宣布沒有了"食物"，一般情況下，這將是一個(gè)利空的消息。公告令人忐忑不安，北京一投資者６月２５日接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)坦言。
　　不過(guò)，令市場(chǎng)人士大跌眼鏡的是，６月２１日公司股票復(fù)牌后一連１３個(gè)瘋狂漲停，股價(jià)也由復(fù)牌前的９．０５元的收盤價(jià)象陣風(fēng)一般被拉升到了３４．４４元的高位。
　　"大鱷"現(xiàn)身
　　由于公司停牌期間整體市場(chǎng)上漲，公司復(fù)牌后進(jìn)行補(bǔ)漲應(yīng)屬于正常，但在公司并沒有基本面利好的配合，相反卻是股權(quán)轉(zhuǎn)讓失敗的利空消息籠罩下，公司股價(jià)超乎想像的飆升則令人懷疑是幕后"黑手"主宰了公司股價(jià)。
　　此時(shí)，景林資產(chǎn)管理公司浮出水面。
　?。吩拢保踩?，公司接到景林資產(chǎn)通知，截至２００７年７月１２日下午收盤，景林資產(chǎn)管理的ＧＯＬＤＥＮ ＣＨＩＮＡ ＭＡＳＴＥＲ ＦＵＮＤ和ＧＯＬＤＥＮ ＣＨＩＮＡ ＰＬＵＳ ＭＡＳＴＥＲ ＦＵＮＤ通過(guò)深圳Ｂ股二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)持有上市公司股票"古井貢Ｂ"１４５８．５４萬(wàn)股，占上市公司總股本的６．２１％。其中ＧＯＬＤＥＮ ＣＨＩＮＡ ＭＡＳＴＥＲＦＵＮＤ持有１１９８．５４萬(wàn)股，占上市公司總股本的５．１％，ＧＯＬＤＥＮ ＣＨＩＮＡ ＰＬＵＳ ＭＡＳＴＥＲ ＦＵＮＤ持有２６０萬(wàn)股，占上市公司總股本的１．１１％。
　　這使得摸不著邊際的人找到了方向，景林資產(chǎn)這個(gè)"大鱷"或是幕后操縱者，因?yàn)榇饲?，在公司股票沒有復(fù)牌前，其旗下的ＧＯＬＤＥＮ ＣＨＩＮＡ ＭＡＳＴＥＲ ＦＵＮＤ就已經(jīng)持有５８．６８萬(wàn)股Ｂ股。
　　但景林資產(chǎn)的合伙人在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，他們是以價(jià)值投資的方式買公司Ｂ股的。
　　公告稱， 景林資產(chǎn)買賣古井貢Ｂ股份，是普通的投資行為，目的是獲取投資收益。未來(lái)１２個(gè)月內(nèi)將視股價(jià)變動(dòng)的具體情況再確定相應(yīng)的增持或減持計(jì)劃。
　　除了以前的５８．６８萬(wàn)股Ｂ股外，２００７年６月２７日至２００７年７月１２日，景林資產(chǎn)通過(guò)連續(xù)競(jìng)價(jià)交易方式，買入古井貢Ｂ股份１３９９８６７８股。其中２００７年２月－５月，無(wú)買賣古井貢Ｂ股份情形；２００７年６月，買入古井貢Ｂ股份８９６６７８２股，買入價(jià)格區(qū)間為８．５－１０．１港幣；２００７年７月，買入古井貢Ｂ股份５０３１８９６股，買入價(jià)格區(qū)間為８．８７－１０．３３港幣。
　　以當(dāng)前公司Ｂ股收盤價(jià)看，景林資產(chǎn)旗下的基金已經(jīng)獲利。
　　景林資產(chǎn)雖注冊(cè)地在開曼群島，但包括其高管到員工主要是內(nèi)地人。景林資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)范圍是投資及投資管理，投資Ｂ股已有時(shí)日。
　　究竟誰(shuí)是莊家？
　　盡管景林資產(chǎn)現(xiàn)身，但并不能肯定其就是幕后的莊家。
　　原因很簡(jiǎn)單，公司的Ａ股、Ｂ股股票價(jià)位相差甚遠(yuǎn)。如果是簡(jiǎn)單的以景林資產(chǎn)大幅增持公司Ｂ股股票就斷言莊家是它，還太過(guò)草率。
　　截止７月１６日，公司Ａ股股價(jià)是２５．１７元，Ｂ股股價(jià)是１１．９６港元，即使扣除人民幣升值因素，購(gòu)買公司Ｂ股也比購(gòu)買Ａ股明智的多，況且公司這次股價(jià)的上漲不是Ｂ股帶動(dòng)Ａ股，而是Ａ股帶動(dòng)Ｂ股的關(guān)系。
　　另一方面，公司Ａ股流通股甚少，基本是屬于袖珍型的股票，在操作上更易操縱，因此公司股票上漲的真正莊家應(yīng)該在Ａ股里面尋找。
　　但一個(gè)明擺著的問題是，由于公司Ａ、Ｂ股流通股數(shù)相差懸殊，一般投資者從公司提供的流通股股東中很難找到Ａ股莊家的身影，原因是前十大流通股股東大多被Ｂ股股東占據(jù)。
　　如此說(shuō)來(lái)，對(duì)公司Ａ股有操縱嫌疑的幕后人士的追查還需要管理層的介入才能明了。(記者 楊崇偉)

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