今年前三季度，公司實現營業收入19.98億元，同比增長44.20%；實現凈利潤4.09億元，同比增長84.40%；每股收益為0.47元。
　　點評：公司前三季度業績的快速增長，超出了市場的預期，主要原因是公司高檔酒國窖1573銷量的大幅增長。上半年公司凈利潤增長38.91%，前三季度的業績大幅增長說明公司第三季度白酒銷售淡季不淡，第三季度單季公司凈利潤同比增長3倍多。

　　另外，公司今日也發布了07年業績預增公司，預計全年凈利潤增幅在100-150%。我們預計公司07年凈利潤同比增長138%，這就說明公司第四季度的凈利潤增長仍會提速，主要原因有下面幾點：(1)第四季度是白酒(特別是高檔酒)消費的旺季，公司的國窖1573和老窖特曲仍將保持快速的增長勢頭，我們預計國窖1573的銷量將可能高于2500噸，略提高我們前期的預測；(2)公司轉讓國泰君安股權取得的投資收益8，968萬元(所得稅后)將進入年報中；(3)按過戶股權比例(目前為19.74%)核算華西證券投資收益，我們預計所得稅后貢獻投資收益1.41億元。

       鑒于以上分析的情況，我們調升公司未來幾年的盈利預測，調整盈利預測條件為(1)提高公司未來幾年國窖1573的銷量預測；(2)考慮08年以后公司取得華西證券34.86%的股權，并且進入合并報 表。我們預計2007年的每股收益為0.92元(白酒業務EPS0.66元)，預計08年和09年EPS分別為1.57元(白酒業務EPS1.03元)和2.03元(白酒業務EPS 1.42元)，維持對公司的“增持”評級。
　　

　　來源：天相投資