據《華夏時報》報道  信貸井噴，是銀行業上半年一道亮麗的風景線，而與之伴隨的可能是下半年信貸收窄的現實。

　　上周，四大行紛紛發布上半年新增信貸數據，“萬億”似乎成為大行之間不約而同的規模上限。隨后，工行、建行明確全年貸款增量控制范圍。記者粗算，下半年，工行、建行的信貸投放增量指標均在2000億元內。而中行傳言或被限制在3000億元以內。大行投放空間驟然收窄。

　　而四大行下半年的貸款投放究竟能否控制在預期的范圍之內？多位專家認為，上半年的高持續增長是不可持續的，但是下半年信貸投放將穩中趨降，投放態度更加謹慎嚴格。

　　同時有消息表示，7月份的新增信貸可能低于5000億元。盡管這一規模較上半年有大幅下降，但與往年相比，這仍屬于較高水平。業內人士預計，下半年剩余月份的貸款很可能延續這種下降局面。

　　下半年貸款投放空間驟然收窄

　　上周，四大行先后公布2009年上半年新增貸款數據。

　　中行新增9019億元，位居各銀行之首；農行新增貸款同比增幅近3倍，達8589億元，位居第二；工行人民幣新增貸款為8255億元，增幅為19.3%，位居第三；建行上半年人民幣貸款新增7085億元，當年新增19.77%，位居同行業第四。

　　這意味著四大行上半年新增貸款約在3.2萬億元，約占上半年全部人民幣新增貸款7.37萬億元的43%，較今年一季度50.5%的占比有所下降。

　　在上半年新增貸款逼近萬億的情況下，“萬億”似乎已經成為各大行不約而同的規模界限。幾家銀行雖沒有公開表態，但內部掌握的口徑均為“不希望新增貸款做到第一位”。

　　建行、工行都已明確全年貸款增量控制目標，分別為9000億元和1萬億元；考慮到建行和工行上半年的新增貸款分別為7090億元和8255億元。下半年，工行、建行的信貸投放增量指標均在2000億元內。而傳言中行亦被限制在3000億元左右。大行投放空間驟然收窄。

　　銀監會主席劉明康近日表示，隨著我國銀行業貸款規模迅速擴張，銀行業金融機構經營活動中的不審慎行為和沖動放貸、粗放經營的傾向有所抬頭。此后近兩周時間，在各行陸續召開的年中分行長會上，“控規模、調結構”成了多數銀行下半年信貸基調的主旋律。

　　而四大行下半年的貸款增量究竟能不能控制在預期的范圍之內？多位專家認為，下半年信貸投放將穩中趨降，某些月份甚至可能出現負增長。

　　以工行為例，6月份當月工行新增貸款僅為640億元，7月份數據可能還低于6月份。業內人士預計，下半年剩余月份的貸款很可能延續這種下降局面。若持續這種下降局面，工行預期全年貸款總額不超過1萬億，或有望實現。

　　中國社科院金融研究所主任彭興韻接受采訪時表示，從目前的情況看，監管層考慮在下半年收緊信貸政策的理由主要是因為如果信貸繼續猛增，將導致難以控制的通脹、銀行壞賬和資產泡沫的風險。

　　下半年信貸增量緩慢“剎車”

　　今年上半年，中行繼續加大有效信貸投放，同時主動調整和優化信貸結構。中行上半年信貸投放方向可看做是國有大型銀行以及一些股份制銀行的一個縮影。

　　而中行因為上半年貸款增速過猛，得到央行向其發行的450億央票。中行是上半年全部新增本外幣貸款唯一超過萬億的銀行，達1.023萬億元，為去年同期的5倍。

　　“伴隨著IPO重啟后銀行間市場資金價格上行，央票發行收益率持續月余上漲，這實際暗示了央行引導利率上行、控制信貸急速擴張的初衷，而定向央票的重啟則進一步明確釋放了對信貸過快增長的銀行的懲罰性。”北京邦和財富研究所所長韓志國表示。

　　有分析認為，此舉并非像信貸緊縮時期的定向央票一樣，明顯帶有懲罰性。而是在有針對性地輔助公開市場操作抽走多余流動性，更多帶有“警示”意味。

　　彭興韻表示，收縮貸款是一個必然選擇，只不過要通過一個逐步調整緩慢的過程。他同時說：“但是對銀行來說面臨兩難選擇，對于一些已經發放的貸款項目，繼續放貸，貸款規模控制不下來；不繼續放貸，意味著呆賬壞賬可能上升。”

　　“商業銀行在金融危機中受到的沖擊，不是來自于實體經濟或外部沖擊，而是來自于央行的利差收窄，商業銀行為了完成利潤，同時在地方政府的推波助瀾下，一哄而上爭規模。”一位銀行工作人員表示，“目前商業銀行按照央行的窗口指導在收油門和踩剎車，考慮到央行可能會收縮規模，因此銀行只能緩慢減少投放。”

　　值得關注的是，四大國有銀行信貸投放經歷了上半年飆升之后，下半年投放將會放緩，而股份制中小銀行將取代四大行成為放貸主力。僅6月份，四家國有商業銀行的信貸投放不到5000億元，當月總共1.53萬億元新增貸款的主要貢獻力量來自中小銀行。

　　國信證券分析師邱志承表示：“現在，四大國有銀行的上半年新增貸款投放已遠遠超出預期，開始設法放慢節奏。而在第一輪‘沖鋒’中落后的中小銀行或將開始奮力擴張。”

 作者：錢秋君