行業整體產量增速放緩，啤酒旺季增速加快。

　　7月份行業整體產量增長繼續呈現放緩趨勢，進入銷售旺季，啤酒產量增速加快，同比增速為9.8％，高于上月3.6％的增速。

　　中報業績喜人酒類產品毛利率有所上升。

　　截至8月31日，酒類上市公司半年報已全部披露。從28家上市公司披露的半年報來看，大部分酒類公司中期業績實現穩定增長，抗周期性較為明顯。酒類產品平均毛利率為46.37％，較去年的42.94％有所上升。

　　酒類企業未來將繼續推行高端戰略。

　　從上半年酒類企業的經營策略來看，大部分的酒類上市公司都在調整產品結構，加大高端產品的比例，以保證利潤的持續增長。尤其是高端白酒企業，依靠提高產品售價大幅提高毛利率水平，同時提升品牌形象，將高端產品逐步向奢侈品轉型。

　　投資建議：評級未來十二個月內，釀酒業：有吸引力。

　　目前板塊股價水平較為合理，建議關注各子行業中中報業績比較突出，同時在同行業公司中具有估值優勢的公司。如白酒行業中的瀘州老窖（000568）、貴州茅臺（600519）；葡萄酒行業中的張裕A；啤酒行業中的燕京啤酒（000729）?？煞甑唾I入，長線持有分享未來公司穩定增長的利潤。