華潤雪花啤酒4月銷量實現兩位數增長 2012-06-06

5月29-30日，我們參加了華潤創業(291HK;未評級)在華南地區舉行的反向路演，走訪了公司位于深圳的配送中心及位于廣州的大賣場及其它零售業態。
    研究中心觀點
    零售業務持續下滑，而啤酒銷量反彈。2012年4-5月，零售業務同店銷售額增速分別為3.7%/2.5%，低于1季度的6.4%。2012年4月啤酒銷量實現兩位數增長，遠高于1季度的4%。我們認為這是由行業整體基本面改善所帶動的，因為4月氣溫較高。