最近傳聞：青島啤酒（600600）中報涉嫌通過所得稅隱藏利潤，并可能是為了增發融資或股權激勵。

 　　記者連線：青島啤酒證券部工作人員稱，我們是在上海和香港兩地掛牌上市的上市公司，財務數據都很透明，不存在隱藏利潤造假的情況。而且公司近期也沒有增發融資或者股權激勵的計劃。

　　根據不久前公布的中報數據，2011年上半年青島啤酒所得稅費用達3.45億元，所得稅稅率為24.76%，高于23.06%所得稅稅率的行業平均水平。而去年同期，青島啤酒所得稅稅率僅21.7%。2011年上半年，青島啤酒利潤總額增長25.14%，但凈利潤僅增長21.62%。上述數據引發了市場質疑，青島啤酒所得稅率較高，可能有人為調節利潤的因素，并猜測或與其管理層正在醞釀的再融資計劃，或者股權激勵計劃有關。

　　而據青島啤酒方面解釋，所得稅率的變化問題主要是由于之前上市公司一直在彌補市場的虧損。2007年之前青島啤酒收購的不少企業處于虧損，因為是獨立法人，虧損額不能抵扣所得稅。但在2007年之后，原先收購的很多子公司大部分實現盈利，可以抵扣之前的虧損額，導致所得稅率較低。青島啤酒上半年實際所得稅率為24.76%，與法定所得稅率25%相差不大，是非常正常的現象。

　　據青島啤酒某高官回應，公司短期內沒有股權激勵或者增發融資的計劃。2009年青島啤酒的公司章程進行了修改，將分紅比例從80%調低至30%，就是希望未來有更多資金投入到企業發展中去。目前公司賬上持有70多億現金，足夠公司兩年內進行并購等經營活動。

　　不過，青島啤酒融資計劃也并非全無跡象可尋。2011年上半年啤酒行業成本壓力加劇，產品毛利潤率下滑，央企背景的雪花啤酒成為青島啤酒的強勢競爭對手，今年的圈地運動，主要是雪花與青啤兩家競爭的戰場。上半年，青島啤酒共進行5次產能擴建項目，共投資33.8億元。而同期，雪花啤酒共進行了8項并購擴建項目，共投資23.6億元。青啤方面提出要在三年內將年銷量提升到1000萬噸，將會通過現有項目改擴建、新建產能、收購三種方式實現這一目標，據此來看，公司有融資意向也是可能的