水井坊23 日發布重大事項停牌公告：公司在22 日開市前接到第一大股東全興集團書面通知，全興集團正在與外方股東深入合作加快合資企業發展相關事宜舉行正式會談，內容與公司直接關聯，此事存在較大不確定性，為避免股價大幅波動將停牌至3 月2 日，其間會及時披露進展情況。

　　水井坊作為濃香型白酒進入國內第一陣營，早在2006年12 月就被全球最大的烈酒集團——英國的帝亞吉歐看中，帝亞吉歐從全興集團的大股東成都盈盛投資公司手中受讓了全興集團43%的股權，開啟外資收購中國白酒企業先河。

　　東興證券消費品行業研究小組負責人劉家偉分析，深入合作的意圖可能是外方謀求對公司的間接控股，實現“一箭三雕”。

　　2008 年8 月，水井坊工會將持有的全興集團6%股權轉讓給帝亞吉歐，帝亞吉歐持有全興集團股份達到49%，非常接近成都盈盛投資公司所持的51%股權。如果一旦深入合作，帝亞吉歐再增持，則意味著水井坊的間接控股權落入帝亞吉歐。2009 年9 月，公司曾經公告因為“控股股東全興集團的中外雙方股東就進一步深入合作舉行會談”而停牌，后因操作條件尚不完全成熟而宣布失敗。時隔幾個月重新再來，帝亞吉歐的目的顯然非常明確：借助水井坊的國內白酒和資本市場“雙平臺”，劍指洋酒白酒一并銷售和融資三大目的或“一箭三雕”。

　　劉家偉分析認為，若會談成功，對公司影響應該是積極面多于消極面。

　　首先，帝亞吉歐會充分利用自己資金雄厚、管理領先、人才和理念等綜合優勢來展開營銷，有可能重新定位水井坊的消費群體，擴大覆蓋面和市場份額；其次，水井坊的品質檢測在國內首屈一指，率先實現國內外“雙重檢測”。

　　2006 年11 月水井坊產品按國際市場準入標準和食品安全要求，在帝亞吉歐協助下，送往蘇格蘭TCE（歐洲技術中心）嚴格檢測，使中國白酒在質量安全和檢測技術方面向國際標準突破性邁進。目前公司又將水井坊系列酒產品以及全興品牌的酒體送往TCE（歐洲技術中心）進行檢測，以確定所有產品均能達到全球最嚴格的檢測標準。水井坊在行業內率先執行國內、國際“雙重檢測”，從而確保了水井坊的國際品質。當然，水井坊的做強做大要以帝亞吉歐確實想做大做強中國傳統白酒業務和品牌為前提，如果主要目的是借助中國平臺賣洋酒，則結果會截然相反。

　　公司因帝亞吉歐持有大股東全興集團 49%股權開了國內白酒合資先例，若此次大股東全興集團與外資股東合作商談順利，公司資金實力和管理營銷水平將有望得到提高，有利于公司提升質量拓展國際市場。

　　“我們認為公司兼具品牌與資源優勢，白酒業績會在近幾年獲得穩定增長，房地產業務對業績的貢獻也較大，外資方的介入效果有待觀察。”劉家偉說。