周三，ICE原糖期貨在價(jià)格漲至3周以來(lái)的高位24美分后，在多頭平倉(cāng)和空頭逢高做空心理作用下，尾市小幅回落。當(dāng)日1203合約下跌48點(diǎn)，收于23.13美分/磅。

　　在外盤(pán)做多動(dòng)能不足、沖高回落的影響下，鄭糖各月合約紛紛跳空低開(kāi)。SR1205繼續(xù)減倉(cāng)下行，移倉(cāng)SR1209合約；而SR1209在低開(kāi)近50元后創(chuàng)出6006元的一年多新低。悲觀(guān)情緒進(jìn)一步蔓延，震蕩下跌局面繼續(xù)維持。

　　目前，國(guó)內(nèi)糖市已經(jīng)處于一種買(mǎi)漲不買(mǎi)落的惡性循環(huán)之中。生產(chǎn)高峰期、消費(fèi)不旺、進(jìn)口糖源源不斷、股市不景氣、商品市場(chǎng)疲軟、歐債危機(jī)蔓延、資金短缺等等負(fù)面因素疊加，使糖廠(chǎng)面臨三年牛市以來(lái)從來(lái)沒(méi)有過(guò)的壓力。尤其是資金短缺現(xiàn)象使得部分糖廠(chǎng)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，多年來(lái)糖廠(chǎng)所獲豐厚利潤(rùn)大部分已經(jīng)投入糖廠(chǎng)技改擴(kuò)建以及扶持農(nóng)民種植甘蔗方面。更有甚者，少數(shù)糖業(yè)集團(tuán)將這部分利潤(rùn)投入了倉(cāng)儲(chǔ)物流以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)上面去，這部分資金被套牢后，糖廠(chǎng)的自有資金就顯得捉襟見(jiàn)肘。而且?guī)缀鯖](méi)有一家糖廠(chǎng)能僅僅依靠自有資金就能維持自身運(yùn)轉(zhuǎn)的。金融機(jī)構(gòu)往往只能錦上添花而很少雪中送炭的，質(zhì)押貸款難度加大后，糖廠(chǎng)也就只能低價(jià)賣(mài)糖來(lái)回籠資金進(jìn)行融資。這就加大了現(xiàn)貨銷(xiāo)售的壓力，現(xiàn)貨批發(fā)市場(chǎng)的跌幅就會(huì)加大。在現(xiàn)貨銷(xiāo)售壓力巨大的情況下，為了融資，絕跡了多年的產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)聯(lián)銷(xiāo)現(xiàn)象有再度出現(xiàn)的跡象。

　　為解決2011/2012年度企業(yè)季產(chǎn)年銷(xiāo)所需資金問(wèn)題，保證按時(shí)兌付農(nóng)民糖料款，保持制糖企業(yè)生產(chǎn)的正常進(jìn)行，12月12日，國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)人民銀行共同下發(fā)了2011/2012年度工業(yè)短期儲(chǔ)存食糖計(jì)劃的通知。2011/2012年度短期儲(chǔ)存食糖計(jì)劃200萬(wàn)噸。短期儲(chǔ)存食糖的風(fēng)險(xiǎn)和利息、費(fèi)用由承儲(chǔ)企業(yè)承擔(dān)，承儲(chǔ)期半年。其中廣西工業(yè)短期儲(chǔ)存食糖計(jì)劃為90萬(wàn)噸。

　　這樣的臨時(shí)工業(yè)儲(chǔ)存只能臨時(shí)減輕庫(kù)存壓力，給糖廠(chǎng)輸入資金，不失為解決糖廠(chǎng)燃眉之急的有效辦法。但是，它不能徹底改變食糖的供求關(guān)系，沒(méi)能有效地減少全年的食糖供應(yīng)量，而是將矛盾緩和及延伸到非生產(chǎn)期。這就像SR1205合約移倉(cāng)到SR1209合約一樣，壓縮了后期價(jià)格反彈的機(jī)會(huì)和空間。因此大可不必太過(guò)在意所謂的工業(yè)臨時(shí)儲(chǔ)備。這個(gè)文件看似利多，但是卻使一直以來(lái)市場(chǎng)期盼的國(guó)家收儲(chǔ)的愿望落空。而如果按7000元的7折給款，4900元的價(jià)格給人一種政府心理低價(jià)的誤解。因此其對(duì)市場(chǎng)的提振作用有限。

　　技術(shù)上，對(duì)于當(dāng)前糖市的趨勢(shì)定位：疑似有效突破區(qū)間下軌，但期糖的持續(xù)下跌已經(jīng)有效帶動(dòng)現(xiàn)貨下了一個(gè)大臺(tái)階。國(guó)家關(guān)于白糖(5956,-70.00,-1.16%)收儲(chǔ)政策被逼出臺(tái)。昨日糖市卻震蕩陰跌應(yīng)對(duì)，糖市未來(lái)走勢(shì)更加復(fù)雜；操作上，依然保持短線(xiàn)交易思路，務(wù)必做好止盈止損。