目前，9日迄今，歐盟、中國和美國都舉行了相關會議，但從目前消息來看，鑒于前期量化寬松的負面影響，目前各方均采取了延續前期政策，沒有給出新的消息。在此背景下，市場矛頭再度聚焦歐債問題，昨日意大利公債收益率飆升至14年高位，法國農業發展銀行巨額減記，均讓市場承壓；臨近圣誕和年末考慮到資金結算等問題，中外現金流趨于謹慎和清算了結，故操作以觀望或日內短線為宜。

　　消息上，近期來自于歐盟甜菜糖產量環比增加8%，印度庫存環比提高150萬噸左右，預計印度政府會再度批準出口，以及經濟前景不明朗下需求放緩，盡管巴西中南部收榨逼近結束，并產量環比下滑，但來自于供求周期轉折的壓力，迫使國際原糖走弱。

　　國內方面，11月全國產銷數據可知，11/12年度的供給沒有因榨季延遲造成實質影響。反而具有比價優勢的進口糖，填補了開榨延遲的供給短缺。截止13日廣西近75%糖廠開榨，產能利用率為85%。進入12月中旬，近期全國降溫，后續仍需要關注廣西天氣和春節消費對行情的季節影響。

　　外盤方面，外匯領域，歐債問題再度引發市場恐慌，歐元下挫，美元反彈上80點；工業品領域，維持寬幅震蕩，階段下挫為主；黃金昨日大幅下挫，避險功能鈍化，商品屬性在自2008年迄今連續上漲后，有高位了結傾向；國際原油，歐佩克維持供給量、歐債問題引發的美元反彈，需求擔憂，綜合使得國際原油大幅回落至95美元，農產品方面，美豆農業部報告因需求下滑，上調全球和美豆期末庫存，美豆下挫1100點尋找支撐；馬來西亞棕櫚油月報，產量和庫存下降昨日在歐美金融市場開盤前，在天氣暴雨提振下背靠3000點反彈。可見，目前來看來自于宏觀經濟前期擔憂引發需求下降以及美元反彈對商品的負相關影響，是大宗商品下降主因，而臨近年末的資金清算則加重跌幅，從時間窗口來看2012年1月份是各國政策調整窗口期，因為明年2-4月份將是歐債集中爆發期。

　　操作上，白糖1205背靠均線發散，技術弱勢，下破6200點，下方目標在6000點，關注美元反彈走勢美原糖在22美分支撐性，謹慎型仍可關注買9賣5套利。（天琪期貨劉妍）

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