AOL出售專利股價(jià)大漲43%長(zhǎng)期發(fā)展前景存疑   2012-04-10

新浪科技訊北京時(shí)間4月10日早間消息，AOL已同意以10.56億美元的價(jià)格向微軟(微博)出售及授權(quán)一系列專利，這將有助于緩解AOL面臨的來(lái)自激進(jìn)投資者的壓力，但長(zhǎng)期發(fā)展前景仍然迷霧重重。

在宣布將向微軟出售超過(guò)800項(xiàng)專利之后，AOL股價(jià)周一大漲43%。AOL的這些專利與多方面技術(shù)，例如網(wǎng)絡(luò)廣告和手機(jī)有關(guān)。微軟還將從AOL獲得另300項(xiàng)專利的授權(quán)。AOL股價(jià)走勢(shì)表明，華爾街投資者和分析師對(duì)于這筆交易感到非常驚訝。分析師此前認(rèn)為，AOL的這些專利價(jià)值不會(huì)超過(guò)數(shù)億美元。

AOL將以免稅的方式完成這筆交易。該公司CEO蒂姆·阿姆斯特朗(TimArmstrong)在接受采訪時(shí)表示，AOL計(jì)劃將其中超過(guò)一半現(xiàn)金回饋給股東。

6周前，投資公司StarboardValue宣布提名5名AOL董事會(huì)候選人，并明確指出專利是AOL尚未充分利用的資產(chǎn)之一。Starboard當(dāng)時(shí)估計(jì)，AOL通過(guò)提供這些專利授權(quán)將獲得10億美元收入。

Starboard曾對(duì)阿姆斯特朗的在線內(nèi)容戰(zhàn)略表示批評(píng)。在阿姆斯特朗的主導(dǎo)下，AOL收購(gòu)了本地新聞服務(wù)Patch.com等網(wǎng)站。阿姆斯特朗正嘗試將AOL從一家互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型為基于廣告業(yè)務(wù)的媒體公司，并在過(guò)去幾年中進(jìn)行了多筆收購(gòu)，包括去年以3.15億美元收購(gòu)知名新聞網(wǎng)站《赫芬頓郵報(bào)》。

不過(guò)，AOL并未取得快速發(fā)展。去年8月，AOL股價(jià)創(chuàng)下歷史新低，當(dāng)時(shí)該公司下調(diào)了全年利潤(rùn)預(yù)期。Starboard認(rèn)為，AOL并未認(rèn)真考慮其他能夠釋放公司價(jià)值的選擇。

AOL表示，在Starboard提出這一問(wèn)題之前，該公司已聘請(qǐng)顧問(wèn)，嘗試更好地利用專利。根據(jù)消息人士的說(shuō)法，AOL對(duì)所持專利的評(píng)估已持續(xù)了一年多時(shí)間，而周一的交易并非由于Starboard的壓力。AOL早在6周前就開(kāi)始了專利拍賣競(jìng)標(biāo)，而正式拍賣在2周之后進(jìn)行，拍賣截止時(shí)間為上周四晚間。

該消息人士表示，AOL很快選出了在競(jìng)標(biāo)中勝出的公司，并在幾小時(shí)后就與微軟簽訂了合同。阿姆斯特朗則表示，Starboard參與到這一過(guò)程中只帶來(lái)了負(fù)面影響。

分析師則認(rèn)為，在AOL與微軟達(dá)成交易之后，Starboard的影響力將迅速減弱。Benchmark分析師克萊頓·莫蘭(ClaytonMoran)表示：“可以肯定地說(shuō)，這筆交易將減輕阿姆斯特朗面臨的壓力。這解決了Starboard提出的一個(gè)重要問(wèn)題。”

Starboard對(duì)AOL的投資已獲得了接近翻倍的收益，至少在賬面上如此。根據(jù)2月份美國(guó)證券交易委員會(huì)的一份文件，Starboard以每股14.20美元的價(jià)格持有AOL的5.2%股份。截至本周一收盤，AOL股價(jià)為26.40美元。

不過(guò)，AOL的長(zhǎng)期前景仍然存疑。RBC資本市場(chǎng)分析師羅斯·桑德勒(RossSandler)表示：“這一專利交易顯示了AOL一些隱藏的資產(chǎn)價(jià)值，而AOL管理層愿意釋放這些價(jià)值。不過(guò)，AOL的內(nèi)容業(yè)務(wù)仍存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，這還需要一定時(shí)間才能解決。”

桑德勒表示，AOL的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)大部分來(lái)自搜索和互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，但這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)都處于滑坡之中。與此同時(shí)，AOL的數(shù)字媒體業(yè)務(wù)尚未帶來(lái)足夠的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)。

阿姆斯特朗周一在接受采訪時(shí)表示，AOL的戰(zhàn)略仍將與以往一樣保持不變。他近期曾在一次投資者會(huì)議上表示，在AOL與時(shí)代華納分拆之前，他花費(fèi)了大量個(gè)人時(shí)間與時(shí)代華納談判，保住了AOL所持的專利組合。(維金)