隨著昨日國內期市農產品的普漲,從本月初形成的這波農產品期貨反彈已初具規(guī)模,其中大豆(資訊,行情)的漲幅已經接近20%,豆粕、豆油、菜油等也有10%以上的漲幅,外盤大豆也攀上了七周來的高位。美國冰雪、南美干旱,這些屬于農產品自身的“天氣利多”又開始了周期性的閃現(xiàn);國內方面,政府收儲仍是近期主導大豆期市的重要因素

　　農產品內外盤皆翻紅

　　外盤方面,芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨上周五大幅收高,攀升至七周高位。分析師表示,技術面強勁、南美地區(qū)的天氣憂慮以及來自中國的潛在需求強勁,均幫助維持大豆市場的強勁上漲。而豆油期貨受原油期貨的上漲刺激,也沖破了近期的盤整趨勢,創(chuàng)四周新高。場內交易中,投機性基金買入約2000手豆油合約和1000手豆粕合約。

　　受此影響,昨日連豆也大幅上漲,連豆主力合約0905高開高走,報收于3411元,較前日大漲125元,漲幅為3.8%,日減倉36104手合約。從持倉排名來看,空方大幅減持了23062手,其中中谷期貨一家就減持了15802手,空方力量有所削弱。而多方也減持了15961手,近期連續(xù)上漲過程中的持續(xù)減倉表現(xiàn)也說明多方有“恐高心理”。在元旦假期到來之前,多空雙方都有所保留。

　　豆粕市場漲勢最猛,所有合約幾乎漲停,主力905合約開盤2438元,收盤2439元。豆油市場在周邊市場上漲的帶動下,主力905合約早盤跳空高開之后,一路震蕩收盤。收盤時較前一交易日結算價上漲2.94%,開盤6300元,盤中最高6308元,收盤6224元。成交量38萬多手,日內增倉3256手。

　　基本面因素開始發(fā)揮

　　從本月初的低點一路上揚,CBOT大豆?jié)q幅已逾25%,內盤大豆?jié)q幅已經接近20%,豆粕、菜籽油在15%左右,相對于工業(yè)品的持續(xù)低迷,農產品的這輪小反彈已是頗有架勢。

　　“農產品自身的因素開始發(fā)揮作用了,”廣發(fā)期貨農產品分析師崔瑞娟表示,農產品有一些周期性的因素,比如天氣、種植面積等,都是可以拿來炒作的。如果價格一路下跌,造成種植面積減少的話,其來年價格也自然會上升。加之12月以來的宏觀經濟惡化狀況也有所緩和,也就不難解釋這輪小型反彈的形成。

　　據了解,與前期大豆市場主要受外部市場原油、美元走勢影響不同,近三周反彈過程中,市場更多的是在關注自身供需基本面因素影響,美豆出口需求強勁、南美天氣憂慮以及中國政府托市政策都為大豆期價帶來支撐。

　　“目前內外盤價差在縮小,海運費也在上漲,這也使得內盤大豆的底部受到了不小支撐。”崔瑞娟表示,其實農產品的基本面狀況并沒有此前想象的那么壞,之所以出現(xiàn)“大豆與銅”走勢差不多的現(xiàn)象,更多的是因為系統(tǒng)性暴跌所致。不過,對于一些與外盤聯(lián)系不緊密的品種,例如白糖,其目前尚未見到像樣反彈。

　　后市以謹慎為主

　　2008年的內外盤,以大豆為代表的農產品走勢可謂大喜大悲,其走勢最能反應這一年的“表情”。上半年CBOT大豆受美元貶值、原油高漲、中國雪災以及美國大豆產區(qū)天氣因素等利多因素支持,農產品一度上演了一輪澎湃激情的上漲,創(chuàng)下歷史新高,CBOT大豆合約一度沖到1600美分以上的歷史高位。但是進入下半年,全球宏觀經濟環(huán)境風云突變,次貸危機進入了真正的恐慌期,原油價格也是一路下滑。10月份后商品市場展開了轟轟烈烈的雪崩行情,CBOT大豆期價跌破800美分,創(chuàng)下年內新低。

　　這輪反彈究竟能持續(xù)多久？崔瑞娟表示要以謹慎樂觀為主,整體上看這波反彈比較有力,但要真正形成反轉還有待時日,如果這波上漲過快,就會面臨較大的壓力。如果走勢沒有平穩(wěn)下來,則應以短線操作為主。

　　業(yè)內人士表示,由于原油價格暴跌,大豆市場原有的生物能源光環(huán)已經逐漸褪色,其與原油走勢的關聯(lián)性大大降低。但對于大豆目前的反彈仍要謹慎對待。南美天氣對大豆產量影響未來2個月里仍有很大變數,是利好還是利空尚不可斷言;而隨著內外價差縮小、春節(jié)臨近,中國采購美豆高峰可能會退潮,而國內現(xiàn)貨壓力依舊明顯,市場超買令期價回落的風險也在加大。