一、國內市場

　　1日連豆開盤低開低走，隨后期價小幅拉升，全天維持窄幅震蕩走勢。主力合約A0901開盤3580，最高3600，最低3564，收盤3599，較上一交易日結算價上漲5點，成交5252手，減倉1508手；主力合約A0905開盤3197，最高3213，最低3176，收盤3197，較上一交易日結算價下跌29點，成交38萬手，減倉1968手。

　　二、國際市場

　　周五CBOT大豆期貨市場溫和收低，尾市買盤幫助削減跌幅。1月大豆開盤878美分，高點884美分，低點871美分，收盤883美分，下跌3美分；3月大豆收盤891美分，下跌3美分，日間交易維持在11美分區間內，高點891美分。

　　美元走強主導原油、谷物及大豆市場走勢，此外，月末平倉特征顯著。新交易月伊始，市場成交量預計有所回升，周邊通脹市場及股市本周仍是大豆的風向標，同時南美天氣、新需求基本面消息及相關經濟數據也將對走勢產生一定影響。預估目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為1.5萬張。

　　截至11月20日，當周美國2008/09年度大豆凈出口銷售量為78.16萬噸，符合此前分析師預測的50-80萬噸區間，前周報告為79.09萬噸。中國仍為美豆主要進口國，因其價格比中國國內供應的大豆具備優勢。

　　南美巴西大豆產區天氣：本周初，南馬托格羅索州和巴西南部地區將經歷幾次雷暴天氣，但雨量預計不會太大。所以，最近2到3周出現的旱情仍需更多降水加以緩解。馬托格羅索州和戈亞斯州預計不會有干旱問題。

　　三、國內現貨市場

　　周末期間，產區大豆價格無大變化，國儲收購較為活躍，部分庫點收儲任務接近尾聲，而絕大部分油廠停機停收，進口大豆方面，預計12月到港量將達300萬噸，進口大豆分銷價預計將持續走低，目前山東港口3500-3550元/噸，華東地區港口均價3600元/噸，當前港口大豆庫存約為400萬噸。

　　四、操作建議

　　自上周以來CBOT大豆期貨單周小幅走高，特別是在出口數據較為樂觀的情況下，上周后半段持續在高位整理，同時美國主要股指上沖支撐金融市場信心有所回暖，技術上短線有上破900美分的趨勢。國內連豆持續走低，期價下探震蕩區間下延，短期仍以寬幅震蕩走勢為主，本周若美盤上揚，則連豆短線反彈可能性較大，當前建議投資者保持短線震蕩，中線沽空思路操作。