南京進(jìn)入4月份，國(guó)內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)在區(qū)域性供需差異的影響下，價(jià)格始終表現(xiàn)為區(qū)間小幅震蕩，雖然在這個(gè)階段價(jià)位時(shí)有上移，但整體仍處于下行通道之中，行情使人缺乏一種安全感。確實(shí)，自國(guó)產(chǎn)豆市陷入價(jià)格急速回落的階段以來(lái)，大豆弱勢(shì)的印記便一直沒辦法抹去，以至于即使價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定也仍然會(huì)給市場(chǎng)人士一種“搖搖欲墜”的感覺。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀令人擔(dān)憂短期弱勢(shì)恐難翻轉(zhuǎn)

　　當(dāng)前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在連續(xù)受到各種利空消息的沖擊之后，看漲后市的人氣基礎(chǔ)出現(xiàn)動(dòng)搖，暴跌所造成的恐慌心理?yè)]之不去，這也讓交易者的神經(jīng)過(guò)度敏感，甚至有草木皆兵的意味。另外，基本面暫時(shí)缺乏較為明顯的利好支撐，雖然一度傳出國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)批復(fù)某些油廠提出的食用油提價(jià)申請(qǐng)并且已有實(shí)施，而且部分地區(qū)油廠也因此開始小幅上調(diào)報(bào)價(jià)，但此消息最終仍然由于某種原因被扼殺在搖籃之中。從中也可以看出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)論油廠以及貿(mào)易商對(duì)于豆價(jià)反彈的希望是迫切的，但苦于缺乏較強(qiáng)的理由支撐而始終無(wú)法成形，所以在現(xiàn)有狀況下，市場(chǎng)想要擺脫這種弱勢(shì)局面的可能性微乎其微。

　　美國(guó)報(bào)告頻頻施壓誓將調(diào)整進(jìn)行到底

　　近段時(shí)間，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告頻繁公布，先有種植意向報(bào)告顯示，2008年美國(guó)大豆面積預(yù)計(jì)為7479.3萬(wàn)英畝，較去年的6363.1萬(wàn)英畝增加了1116.2萬(wàn)英畝，并高于此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的7152.6萬(wàn)英畝，后有季度庫(kù)存報(bào)告表明美國(guó)大豆庫(kù)存總量為3886萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)平均預(yù)期的3680萬(wàn)噸，兩份報(bào)告均表明大豆市場(chǎng)全面利空。另?yè)?jù)了解，本月9日美國(guó)農(nóng)業(yè)部再次公布4月份月度供需平衡報(bào)告，并對(duì)上月季度庫(kù)存報(bào)告進(jìn)行修正。其中表示，美國(guó)2007/2008年度期末庫(kù)存總量將達(dá)到1.60億蒲式耳，明顯高于上月預(yù)測(cè)的1.40億蒲式耳，這也符合之前市場(chǎng)人士普遍對(duì)報(bào)告利空的預(yù)期。在當(dāng)前形勢(shì)下，大豆市場(chǎng)全面利空幾乎成為大勢(shì)所趨，并且在一段時(shí)間內(nèi)也很難轉(zhuǎn)變，這也成為大豆價(jià)格反彈的一個(gè)嚴(yán)重心理障礙。所以，在全球種植面積增加的背景下，大豆已經(jīng)與之前的牛市不可同日而語(yǔ)，盡管本年度的供需矛盾仍然存在，但長(zhǎng)期來(lái)看，想要推波助瀾也已經(jīng)力不從心。

　　油廠成交稍有好轉(zhuǎn)積蓄能量蠢蠢欲動(dòng)

　　盡管當(dāng)前市場(chǎng)中利空阻力重重，但也應(yīng)該看到一些可喜的現(xiàn)象，比如油廠銷售情況的好轉(zhuǎn)。據(jù)中國(guó)大豆網(wǎng)調(diào)查，目前黑龍江省部分地區(qū)，如哈爾濱、牡丹江等地油廠豆油的銷售速度有所提高，成交數(shù)量增多。主要原因在于近期豆油價(jià)格持續(xù)回落，使得市場(chǎng)上貿(mào)易商手中豆油庫(kù)存消耗量較前期明顯增加，導(dǎo)致其補(bǔ)庫(kù)熱情回升，從而加快了油廠的出貨速度，提振其對(duì)原料的采購(gòu)信心。其中，自本月3日以來(lái)這兩地油廠不斷提高公開報(bào)價(jià)，截至9日已經(jīng)累計(jì)提高100元/噸，而哈爾濱地區(qū)主要油廠的收購(gòu)價(jià)格也達(dá)到4800元/噸，是近半個(gè)月以來(lái)油廠的最高公開報(bào)價(jià)。另外，當(dāng)前東北產(chǎn)區(qū)如內(nèi)蒙古、吉林等地一些油廠，已經(jīng)因提前遭遇原料庫(kù)存不足的問(wèn)題而被迫停產(chǎn)或者即將停產(chǎn)，這也折射了后期油廠將面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題。不過(guò)，目前這些情況僅屬于個(gè)別現(xiàn)象，因?yàn)榻^大多數(shù)產(chǎn)區(qū)油廠仍然受制于油粕銷售的不暢，所以短期內(nèi)全面提高原料采購(gòu)報(bào)價(jià)的現(xiàn)象可能不會(huì)立即出現(xiàn)。

　　階段上漲或?qū)⒊霈F(xiàn)受制國(guó)外難有作為

　　總體來(lái)看，目前市場(chǎng)中的利空氣氛暫居上風(fēng)，并且美國(guó)農(nóng)業(yè)部各種利空數(shù)據(jù)也令目前市場(chǎng)承壓。雖然利空因素在長(zhǎng)期甚至下一年度可能將主宰市場(chǎng)，但這并不妨礙在這個(gè)過(guò)程中因?yàn)殡A段性供需矛盾所導(dǎo)致的局部行情上漲，畢竟本年度在國(guó)內(nèi)新作大豆未上市以及南美新季大豆未完全上市之前，全球大豆總體庫(kù)存水平仍然偏緊。因此，筆者認(rèn)為，隨著后期國(guó)產(chǎn)大豆的逐漸消耗，油廠緊張的庫(kù)存被完全消化后，供需矛盾將被全面激化，在供應(yīng)暫時(shí)出現(xiàn)斷檔的情況下，油廠為維持生產(chǎn)可能會(huì)像前期那樣入市大力搶收貿(mào)易商手中僅有的庫(kù)存，屆時(shí)大豆價(jià)格也可能會(huì)因此出現(xiàn)上漲。但需要注意的是，由于今年南美大豆豐收已經(jīng)確立，所以國(guó)際大豆價(jià)格可能難以維持在較高的水平，鑒于國(guó)內(nèi)外大豆聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)的特征，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格反彈的空間也不會(huì)太大