高端酒已經走出底部，白酒股曾經齊齊“飄香”的局面也很難再現，“促銷降價”已成為以往“高大上”的白酒的無奈選擇。現在的問題在于明后年白酒業績彈性還是很難出現，即前幾年支持估值和業績提升的量價齊升的階段還沒有到來。對于白酒上市公司業績的大面積下滑，有業內人士表示，目前白酒市場仍兩極分化，高端酒銷售十分困難，而中低端酒迎合了大眾化需求，成為銷售主力，不過，中低端酒的利潤空間較小。

    今年國慶節期間，五糧液(000858,股吧)、汾酒、瀘州系列等白酒品牌都推出了優惠活動。以山東青島為例，該地超市53度飛天茅臺(600519,股吧)優惠后的價格不到1000元，52度五糧液優惠后只有700元左右。同期的某電商平臺上，這兩款白酒的價格更一度低至876元和616元。

　　銷售旺季不再，直接影響了白酒股的三季報業績。截至目前，7家上市酒企三季度業績報告相繼出爐，瀘州老窖(000568,股吧)、沱牌舍得(600702,股吧)、汾酒等6家酒企凈利潤下降，甚至虧損，僅有順鑫農業(000860,股吧)凈利潤出現增長。

　　瀘州老窖三季報顯示，前三季度營業收入為47.74億元，同比下滑41.47%，凈利潤12.47億元，同比下滑53.92%，僅完成了全年營收目標的41.04%。今年7月，該公司下調旗下高端白酒國窖1573價格，隨即又采取了“限量保價”策略，并在9月下旬暫停國窖1573供貨。受此影響，公司第三季單季成績下滑幅度最甚。沱牌舍得1至9月營業收入10.28億元，同比增長1.53%；凈利潤607.62萬元，同比下降18.85%。三季度營業收入為2.97億元，同比增長15%；凈利潤則虧損439萬元。

　　山西汾酒(600809,股吧)三季報顯示，1至9月實現營收30.09億元，同比下降43.27%；凈利潤3.99億元，同比下降66.39%。三季度營收7.09億元，同比下降42.78%；凈利潤為3852萬元，同比下降80.77%。對于營收凈利雙降，公司方面稱，報告期內商品銷售結構變化以及銷量減少是直接原因。公司此前在半年報中曾強調，宏觀經濟低迷和白酒市場深度調整持續影響公司業績。

　　最慘的當屬酒鬼酒(000799,股吧)——該公司1至9月實現營收2.71億元，同比下降43.84% ；凈利潤7603萬元，同比下降473.69%。酒鬼酒2014年業績預告顯示，公司全年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9000萬元至1.2億元，每股收益虧損0.277元至0.3693元。公司表示，虧損的原因為公司銷售收入大幅下降，同時因調整產品結構，導致產品整體盈利能力下降。值得一提的是，時隔7年后，酒鬼酒面臨再度“披星戴帽”的風險。由于酒鬼酒在2013年虧損3668.36萬元，倘若今年繼續虧損，按照相關規定，公司股票將被交易所實行退市風險警示的處理。

　　在一片慘淡中，順鑫農業算是為白酒行業挽回一點顏面。公司三季報顯示，公司實現凈利潤3622.75萬元，同比增長162.42%，其中，三季度實現凈利潤2.82億元，同比增長77.69%。公司方面稱，白酒銷售市場擴大致銷量及收入增加。