市場回顧:上周食品飲料行業(yè)反彈約1.05%
    上周市場呈窄幅震蕩態(tài)勢,期內食品飲料申萬指數(shù)上漲1.05%,領先滬深300指數(shù)約0.85個百分點。年初以來食品飲料指數(shù)下跌了0.20%,仍跑輸大盤3.15個百分點。
    得益于白酒等權重子板塊上漲,期內食品飲料行業(yè)有所反彈。表現(xiàn)居前的子行業(yè)分別是葡萄酒、黃酒、白酒、軟飲料和調味發(fā)酵品。期內白酒申萬指數(shù)漲幅達到3.36%,再度強勢,主要是茅臺一批價出現(xiàn)回暖跡象,資本市場悲觀預期有所好轉。周內食品行業(yè)表現(xiàn)較差,年初以來漲幅較大的乳制品、肉制品行業(yè)出現(xiàn)大幅回調,乳業(yè)指數(shù)下跌5.19%,肉制品指數(shù)下跌4.09%,主要是龍頭企業(yè)伊利股份和雙匯發(fā)展高估值后回調。
    行業(yè)動態(tài):白酒大佬應變行業(yè)變化,公關團購轉向零售終端
    五月中旬各白酒企業(yè)相繼召開股東大會,透露出各自經營策略,汾酒仍然樂觀,茅臺實施由公務消費向新富階層消費過渡,洋河也要實現(xiàn)政務向商務的轉型,重新定位成為巨頭共識。渠道由公關團購轉向零售終端,名酒要在中高端價位與地方競爭,渠道下沉成為必選。五糧液營銷團隊擴編,指揮前移;劍南春試點直控終端;洋河通過“天網工程”攔截終端,封鎖江蘇基地市場。

    最新觀點:白酒股價逐步企穩(wěn),食品繼續(xù)推薦伊利、三全、加加和露露
    白酒股價逐步企穩(wěn)。政策影響漸小,輿論有所改觀,茅臺批發(fā)價略有恢復,經過半年的調整,存在估值修復機會。但由于整體銷售仍然平淡
    ,中報可能繼續(xù)低于預期,反彈空間不大,激進投資者有區(qū)間波動性機會,關注茅臺、金種子酒、汾酒、老白干酒和青青稞酒。大眾食品類行業(yè),受益于政策和業(yè)績穩(wěn)定性,龍頭股廣受市場青睞,我們看好寡頭格局的乳業(yè)、速凍食品等子行業(yè),推薦伊利股份、三全食品、加加食品和承德露露。