提要：目前，二線白酒品牌正處于快速成長階段。周思然認為，首先，就大環境而言，雖然受消費稅、禁酒令等因素影響，白酒行業仍然呈現穩步增長的態勢，身處這個大環境，必定有利于二線白酒品牌的快速發展；其次，高端白酒的消費并未受連連漲價等因素影響，終端消費仍然旺盛。相信隨著二線白酒品牌產品結構調整步伐的加快，未來仍將持續高速增長態勢。

   　半年報披露已接近尾聲，上半年釀酒行業的上市公司業績表現出眾，仍保持快速增長勢頭，部分企業業績均超過預期。

　　白酒行業上半年的驕人業績給了企業、市場及股市極大的信心，下半年白酒行業景氣度仍將持續。中投顧問食品行業研究員周思然向《證券日報》記者指出，白酒消費淡季不淡，隨著中秋國慶銷售旺季的日益臨近，必將推高中高端白酒的漲價預期。

　　再者，目前中高端白酒市場終端銷售價格已紛紛上漲，此次各大酒企中報的輝煌業績一定程度也將推動未來白酒的漲價預期。

　　酒業中報多取得驕人業績

　　各大上市酒企的半年報顯示，五糧液[29.94-0.20%]上半年實現營業收入75.77億元，同比增長42%；營業利潤30.89億元，同比增長44%；歸屬于母公司的凈利潤22.61億元，同比增長41%。

　　貴州茅臺[150.370.39%]上半年共生產茅臺酒及系列酒基酒26，624噸，同比增長7.87%；實現營業收入65.87億元，同比增長12.18%；凈利潤30.998億元，同比增長11.09%。

　　瀘州老窖[34.800.29%]2010年中報顯示，該公司上半年營業收入達24.52億元，同比增長11.23%；利潤總額達13.79億元，同比增26.18%；歸于上市公司股東的凈利潤達10.43億元，同比增22.38%。

　　山西汾酒[54.810.07%]2010年中報顯示，2010年上半年，該公司實現營業收入16.09億元，同比增長46.96%；實現歸屬于母公司所有者凈利潤3.34億元，同比增長44.91%；實現每股收益0.77元。

　　金種子酒[16.85-0.24%]2010年中報顯示，公司上半年實現銷售收入6.45億元，同比增長37.4%；實現利潤總額1.07億元，同比增長155.48%；凈利潤8582萬元，同比增長177%。

　　洋河股份[182.081.98%]2010年中報顯示，上半年實現營業收入34.87億元，同比增長93.24%；營業利潤14.35億元，同比增長84.94%；歸屬于母公司凈利潤10.67億元，同比增長81.39%。

　　古井貢酒[54.00-1.06%]2010年中報顯示：公司實現營業收入8.56億元，同比增長21.42%；實現營業利潤1.38億元，同比增長181.85%；歸屬母公司凈利潤1.07億元，同比增長201.57%。

　　二線優秀子品牌漲價潛力大

　　資深營銷策劃人穆峰接受《證券日報》采訪時指出，茅臺、五糧液、瀘州老窖等一線品牌的品牌、產品及渠道相對比較穩定，盈利能力可持續性強。二線品牌比如山西汾酒出現“民進國退”現象，已經說明像山西汾酒這樣快速成長的優勢企業正成為投資者心儀的對象。

　　目前，二線白酒品牌正處于快速成長階段。周思然認為，首先，就大環境而言，雖然受消費稅、禁酒令等因素影響，白酒行業仍然呈現穩步增長的態勢，身處這個大環境，必定有利于二線白酒品牌的快速發展；其次，高端白酒的消費并未受連連漲價等因素影響，終端消費仍然旺盛。相信隨著二線白酒品牌產品結構調整步伐的加快，未來仍將持續高速增長態勢。

　　周思然指出，事實上，二線品牌下也不乏很多優秀的子品牌，如瀘州老窖旗下的“國窖1573”，洋河股份旗下的“藍色經典”等，這些品牌都有提價的可能和潛力。二線品牌不同于一線品牌，它們多采用提高旗下局部產品價格的方法，即從眾多產品中選擇一款或幾款產品作為試點對象進行提價。

　　日新證券研究報告認為，洋河股份實現高增長主要源于收購雙溝酒業、藍色經典系列產品毛利率提升帶來業績快速增長。另外，洋河的全國化戰略帶來的省外市場擴張是未來主要看點。2009年省外市場收入增速和占比分別為54.59%、26.50%，2010上半年分別達到137.67%、32.17%。目前公司除在央視做廣告外，在縣鄉一級的營銷推廣工作也全面鋪開，這種高、中、低全方位結合的營銷能力在白酒行業屈指可數。因此，隨著洋河全國化戰略的推進，省外市場將是該公司未來主要看點。

　　從山西汾酒青花瓷產品的定位來看，東方證券的研究指出，該產品彌補了茅臺、五糧液等高端酒提價后的產品線空缺，而在400多元終端價上，青花瓷品牌力、性價比最高，存在量增價漲的基礎，隨著高端酒終端價的不斷上升，該公司產品的優勢更為明顯，近幾年是公司對產品推廣和費用投入的集中時期，青花瓷銷量從目前的1000噸到3000噸跨越發展將在未來三年內實現，屆時銷售費用將會下降至合理區域。

　　從未來的成長性來看，穆峰指出，山西汾酒、洋河股份和安徽古井貢的增長潛力比較大，尤其是汾酒最近動作頻頻，進軍第一陣營的號角分外響亮。

　　周思然也認為，從目前發展來看，二線品牌洋河股份、古井貢酒等雖呈現高速增長的態勢，但它們與一線品牌的差距仍然較大，要擠進一線品牌仍然需要相當長一段時間。