自2006年9月以來(lái)世界主要糧食品種價(jià)格飆漲：小麥價(jià)格飛漲112.0%；玉米猛增47.3%；大米上揚(yáng)3.1%。小麥和玉米的價(jià)格達(dá)到近10年來(lái)的最高價(jià)位。糧價(jià)的大漲給以糧食為原料的下游產(chǎn)業(yè)帶來(lái)壓力，以糧食為主要原料的釀酒行業(yè)首當(dāng)其沖。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，普通的白酒生產(chǎn)，每投入3公斤糧食，才能產(chǎn)出一公斤白酒，而高端白酒則需要投入5公斤甚至更多的糧食才能產(chǎn)出一公斤白酒。每噸啤酒要消耗掉90公斤麥芽和60公斤大米。
    低端白酒壓力大

    白酒行業(yè)今年以來(lái)保持了較快的增速，但是由于原材料上漲的原因，毛利率和利潤(rùn)增速都出現(xiàn)了小幅的下滑。

    分析人士認(rèn)為，白酒的毛利一直比較高，而高檔產(chǎn)品對(duì)價(jià)格的敏感性不高，但是低價(jià)產(chǎn)品對(duì)原材料的敏感程度比較高，釀酒主要原料大米、高粱等糧食以及包裝物的價(jià)格上漲也推動(dòng)成本的上升，噸酒成本增加較快，在短期內(nèi)拖累了產(chǎn)品毛利率，噸酒利潤(rùn)（稅前利潤(rùn)/產(chǎn)量）出現(xiàn)下滑。

    白酒專家于橋在糧食價(jià)格上漲對(duì)酒類行業(yè)的影響說(shuō)道，“酒類產(chǎn)品勢(shì)必會(huì)隨著糧食價(jià)格的上漲而漲價(jià)，尤其是對(duì)一些利潤(rùn)較薄的中低端酒類來(lái)說(shuō)，漲價(jià)將會(huì)成為必然。而漲價(jià)后的市場(chǎng)適應(yīng)程度，主要取決于產(chǎn)品的質(zhì)量和品牌的分量。”如果白酒行業(yè)因糧食價(jià)格上漲而全線上漲，那么未來(lái)的發(fā)展將有一定的不確定性，因?yàn)樾碌膬r(jià)格體系會(huì)對(duì)消費(fèi)者的偏好產(chǎn)生影響。

    國(guó)海證券酒類分析師劉金滬分析，一些沒(méi)有名氣、沒(méi)有文化底蘊(yùn)的低端白酒注定前途暗淡。因?yàn)檎麄€(gè)白酒業(yè)是消耗糧食的，現(xiàn)在糧食消耗很大，國(guó)家不可能讓白酒先搶了人們的口糧，而低端白酒的價(jià)值又不高，所以從產(chǎn)業(yè)升值的角度來(lái)說(shuō)這是國(guó)家不愿意看到的。在政策方面，目前已有的抑制政策包括較高的消費(fèi)稅和禁止廣告費(fèi)用的稅前抵扣，未來(lái)不排除有更多的政策出臺(tái)。

    啤酒全行業(yè)受壓

    啤酒單價(jià)較低，雖然價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)比前幾年有所緩和，但是仍然比較激烈，提價(jià)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上高檔白酒，對(duì)成本的上漲比較敏感。與葡白酒行業(yè)相比，啤酒行業(yè)的銷售利潤(rùn)率相對(duì)較低，只有5.8%左右。同時(shí)，啤酒處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游位置，上游的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括原料(麥芽和水)、輔料(酵母和啤酒花)、能源、運(yùn)輸?shù)瘸杀镜淖兓瘜?duì)廠商尤其是中小型廠商的利潤(rùn)率將造成較大沖擊。

    東莞證券的分析師表示，今年1-2月的啤酒大麥進(jìn)口價(jià)格進(jìn)一步上漲，超過(guò)400美元/噸，比去年年初增長(zhǎng)一倍多，低價(jià)原材料基本上在2007年10月份已經(jīng)基本使用完畢，從9月份開(kāi)始采購(gòu)的新啤酒大麥價(jià)格大約從350-450美元/噸不等，甚至在今年年初已經(jīng)有少量達(dá)到了500美元/噸，2008年啤酒產(chǎn)品的成本壓力非常大。

    青島啤酒(600600行情)表示，今年啤酒原材料不僅漲價(jià)，而且還異常缺貨，如果啤酒集團(tuán)原材料今年全球采購(gòu)量不充足，甚至可能出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象。2008年公司預(yù)計(jì)通過(guò)提價(jià)，結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式來(lái)提升噸酒的價(jià)格，預(yù)計(jì)增幅8%左右，以緩解成本壓力。

    綜合整個(gè)行業(yè)的情況看，此次調(diào)價(jià)采取了直接提高產(chǎn)品出廠價(jià)格的方式，能夠顯著地抵消成本上升到影響、拉升啤酒公司的利潤(rùn)空間。啤酒行業(yè)的龍頭企業(yè)可以在自己的強(qiáng)勢(shì)區(qū)域通過(guò)提價(jià)的方式來(lái)轉(zhuǎn)移成本的壓力，但是對(duì)于提價(jià)能力較弱的小企業(yè)在這一輪的原料價(jià)格上漲中的風(fēng)險(xiǎn)將急劇增大。

    黃酒盈利能力受限

    古越龍山(600059行情)在2007年年報(bào)中表示，公司生產(chǎn)黃酒所用的糯米等原材料價(jià)格有較大幅度上漲，直接影響公司黃酒產(chǎn)品的盈利能力。

    分析人土指出，黃酒相對(duì)于白酒和啤酒來(lái)說(shuō)，沒(méi)有很強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。古越龍山的高端酒從今年1月開(kāi)始20起進(jìn)行了提價(jià)，總體漲幅約為10%，這次提價(jià)，不考慮銷量因素的話，對(duì)利潤(rùn)的提升也僅在0.02%-0.03%左右；如果考慮到銷量的因素，凈利潤(rùn)增速可能會(huì)低于提價(jià)的平均增速，對(duì)凈利潤(rùn)的影響不是很大。

    第一食品(600616行情)的總經(jīng)理也提到，公司的老產(chǎn)品不會(huì)通過(guò)漲價(jià)來(lái)應(yīng)對(duì)糧食價(jià)格的上漲。他們會(huì)通過(guò)加強(qiáng)研發(fā)等方法來(lái)提高產(chǎn)品的檔次和毛利率。

    而對(duì)于一些非上市公司來(lái)說(shuō)，糧食價(jià)格上漲將給他們產(chǎn)生巨大的挑戰(zhàn)。黃酒的生產(chǎn)，消費(fèi)主要集中在江浙一帶，黃酒的品牌遠(yuǎn)不如白酒和啤酒多，其價(jià)格在很多地區(qū)甚至比一瓶礦泉水還便宜。糧食的大幅上漲會(huì)影響到這些小品牌的生存。