青島啤酒（600600）通過前五年的整合，不僅甩開了歷史包袱，且完成了由生產導向型組織向市場導向型組織的戰略性轉型，未來戰略發展階段升級到整合與規模擴張并舉，真實盈利能力開始持續性顯現，未來增長空間巨大。

    公司2007年開始邁上整合與規模擴張并舉新時期。徐州項目的開工就預示著新一輪的市場擴張已經開始。未來三年公司規劃產能擴張200萬噸，總產能達到750萬噸左右的水平，具體模式除了成本相對較低的新建和擴建改造以外，也不排除采取收購方式；另外發酵周期減半提高了設備利用效率，直接提升了可利用產能。同時，品牌建設投入進入收獲期，公司計劃用三年時間貫徹“1+3”的品牌戰略規劃，即重點發展青島啤酒主品牌和三個第二品牌漢斯、山水、嶗山。預期09年主品牌銷量占比將從06年的36%左右提高到48%左右；第二品牌銷量占比將從06年的40%左右提高到48%左右。

　　銀河證券分析師董俊峰認為，公司通過調整產品組合，噸酒價格未來3年將提升10%以上，利潤上升空間非常大。預期07-08年每股收益分別為0.45、0.72元，對應市盈率為61、39倍，目標價區間在23-50元之間，給予“推薦”評級。

來源:今日投資