在政策利好的推動下，食品飲料這一周繼續保持著良好的發展態勢。日前召開的中央經濟工作會議提出，要以擴大內需特別是增加居民消費需求為重點。可以預計，明年擴大內需和提高居民消費水平的力度將進一步加大，效果將更為明顯。擴大內需是以增加居民消費需求為重點，這表明增加居民消費會使眾多行業直接受益，食品飲料行業就是最直接的受益者。

　　今年以來，消費逐漸成為中國經濟增長的主力軍，明年的消費增長依舊被看好，促消費也將成為主題。在此帶動下，食品飲料行業將迎來利好，而一些盈利增速相對較高的子行業將成為投資的重點。

　　釀酒行業：白酒漲價助推業績增長

　　這一周，整個食品飲料行業里，不能不提的是白酒領軍企業茅臺價格的調整。12月6日，茅臺發布公告稱，鑒于產品原輔材料價格上漲、市場供求狀況和公司發展戰略等因素，貴州茅臺酒股份有限公司決定自2010年1月1日起適當上調貴州茅臺酒出廠價格，平均上調幅度約為13%。

　　茅臺表示，此次價格調整將會對公司2010年經營業績產生一定的影響。中投顧問食品行業首席研究員陳晨認為，原輔材料價格上漲和市場供求狀況詩次要因素，而真正漲價的原意是與近年來白酒產業一直保持著高速增長態勢有關。

　　春節前后是白酒的銷售旺季，茅臺這次的漲價基本上符合之前的判斷，漲價后，茅臺近年的業績有望增厚。事實上，距離上一次茅臺漲價已經有兩年時間，在宏觀經濟回暖、消費市場持續升溫的當下，茅臺漲價也是情理之中的事。

　　茅臺價格的上調預告著白酒整體價格上漲即將來臨，10日晚間，山西汾酒和洋河股份同時宣布將上調部分產品價格。其中，山西汾酒老白汾系列、竹葉青酒系列對外售價從即日起在原價格基礎上上調10%左右，15年以上汾酒系列上調幅度在15%左右；洋河股份的“藍色經典”系列、“洋河大曲”系列大部分產品及少數零星產品的出廠價格將在12月14日起上調，平均上調幅度約為5%。

　　中投顧問食品行業首席研究員陳晨認為，貴州茅臺率先提價勢必帶動整個白酒行業價格的上漲，這已經成為一個慣例。在春節消費旺季和行業領頭企業漲價的帶動下，白酒二線企業也將接下漲價的大旗，這表明白酒行業整體價格上漲已經成為定局。

　　逐年價格上漲也成為白酒行業發展的趨勢。近年來，白酒行業無論是利潤、產值的增速遠遠大于產量的增速，而噸酒價格也在不斷的提高。2000年，白酒平均噸酒價格在1萬元/噸，但是到了2008年，這個數字變成了3萬元/噸。

　　今年以來，白酒的運行一直保持良好的發展態勢，白酒產量的增速一直領跑整個釀酒行業。中投顧問發布的《2009-2012年中國白酒市場投資分析及前景預測報告》顯示，預計2009年中國白酒制造行業工業總產值將達到1960.2億元，增長率為18.7%；產品銷售收入將達到1708.1億元，增長率為21.0%；利潤總額將達到245.1億元，增長率為31.5%。

　　還有一個值得注意，山西汾酒這次提價是本年來的第二次，其在今年6月已經提價過一次，當時是對十年陳釀老白汾酒系列產品的對外售價在原價格基礎上上調10%左右。在產品價格上調后，汾酒的業績并沒有受到影響，其利潤的增速一直位居上市公司前列。

　　乳制品：市場回暖企業擴張

　　這一周，利樂公司發布的最新一期《利樂乳業指數》報告顯示，中國在經歷了去年三聚氰胺事件的影響一年后，乳制品市場基本恢復、格局穩定。報告指出，在三聚氰胺事件一年后，中國乳制品市場無論是液態奶還是奶粉，都出現了一定幅度的增長。

　　統計局的數據也顯示，1-10月，國內乳制品行業產量同比增速10.2%，液體乳行業產量同比增速10.6%。10月液體乳產量143萬噸，同比增長46.95%；液體乳前10月累計產量為1355.49萬噸，同比上升10.60%，增速較上月和去年都有較大提升。

　　陳晨認為，在三聚氰胺事件后，由于各方的努力，目前國內乳制品行業恢復的力度比較明顯，無論是從產銷量還是消費者對乳品的認可來說，目前乳業已經走出了困難時期，正在進入新的發展時期。

　　在市場回暖的帶動下，乳企擴張的步伐不減。12月5日，大興區人民政府與首都農業集團簽署兩項戰略合作協議，其中子公司三元食品將投資6.8億元在大興區瀛海鎮投資興建日處理鮮奶能力為1200噸的乳品工業園。

　　大興乳品工業園只是三元近期來擴張步伐的其中一步。9月5日，河北三元擬投資約5500萬元投資興建酸奶、巴氏奶新生產線，日處理鮮奶能力為100噸；11月17日，三元完成以4元/股非公開發行2.5億股，募集資金凈額為10億元；11月30日，三元開拓公司新的利潤增長點，進軍八寶粥和植物蛋白飲料。

　　擴產、發力新領域、推新品，三元近期的動作頻頻。目前三元的優勢市場區域將加大，產品線也更加豐富。此外，三鹿在三聚氰胺前建立了覆蓋全國的市場網絡，這也將成為三元擴大市場的利器。目前，三元已經形成了液態奶和奶粉為主業的新格局。

　　但是，三元想要進一步提升在乳業的份額，還需要看收購三鹿后的表現，這在短時間內難以完成，尤其是在其他乳企實力恢復的當下。乳品市場的空間和潛力還是存在的，前面曾指出，制藥企業進入乳品市場是趨勢，這一周，海王生物也即將加大對這一塊領域的投入。

　　8日，海王生物發布公告稱，公司擬與大股東海王集團簽訂股權轉讓協議，收購海王集團所持海王食品75%的股權，本次股權收購完成后，海王生物直接持有海王食品75%股權，通過全資子公司海王藥業持有海王食品25%，直接間接合并持有海王食品100%的股權。

　　目前，海王食品擁有好益生金嬰寶嬰幼兒營養粉、海王牛初乳、海王金乳寶等產品，這表明，海王生物或將進入乳制品行業，尤其是嬰幼兒奶粉領域。在國外，制藥企業做奶粉已經成為一種常態，比如惠氏、雅培等，其母公司都是制藥大企業。在國內市場上，制藥企業進軍乳制品市場還未形成氣候，還是堅持之前的判斷，制藥企業進軍乳業將成為今后國內乳制品市場的發展趨勢之一。

　　軟飲料：多事之秋食糖告急

　　這一周，軟飲料市場趨于平靜，運行平穩，但是幾則消息還是值得關注。首先是農夫山泉涉毒事件由“栽贓門”轉為“羅生門”，怡寶或將收購珠海礦泉水第一品牌加林山，統一收購匯源被雙方否決。

　　新華社日前發表文章稱，對比海南出入境檢驗檢疫局檢驗檢疫技術中心的初檢報告與中國檢科院綜合檢測中心的復檢報告發現，農夫山泉兩次送檢的產品名稱不一致。初檢報告中，農夫果園混合果蔬系列有兩份樣品，分別為“農夫果園混合果蔬(芒果＋菠蘿＋番石榴＋蘋果＋番茄)”和“農夫果園混合果蔬汁(番茄＋草莓＋山楂)”。其中前者檢測結果為總砷超標，而后者未超標；在復檢報告中，樣品名稱為“農夫果園30%混合果蔬”，盡管結論是樣品總砷含量“未檢出”，但與初檢報告中的兩樣品名稱均不一致。

　　是政府違規，還是企業違法，一場政府和企業的爭論瞬間轉為“羅生門”。盡管最后的公論還未形成，雙方也還在發力，但是值得農夫山泉注意的是，在網絡上，有眾多網友表示，今后不再信任農夫山泉。如何挽救品牌，這成為農夫山泉今后面臨的難題。

　　這一周，一則媒體的消息讓飲用水行業掀起波瀾，華南純凈水第一品牌怡寶有望收購珠海礦泉水第一品牌加林山。一旦怡寶收購加林山成功，那么這將對怡寶今后的發展是非常大的利好。收購加林山意味著怡寶將改變單一的純凈水業務，增加礦泉水這一新的利潤增長點。

　　陳晨指出，收購加林山后還意味著國內包裝飲用水市場的格局將改寫。2008年，怡寶在整個包裝飲用水市場排名中位居第四，排在康師傅、娃哈哈和農夫山泉之后，但是怡寶和農夫山泉之間的差距只有3萬噸左右，收購加林山后，怡寶今年將在產量上超過農夫山泉，躋身于國內包裝飲用水市場前三名。

　　統一要收購匯源，動機很好，但是卻是媒體的一廂情愿。在臺灣媒體報道稱統一明年將加大持股匯源的力度，甚至不排除收購匯源的消息后，統一要收購匯源成為業內關注的焦點。但是，一天后雙方都出面給予否認。

　　統一之所以對匯源感興趣，一方面是因為看好匯源在國內果汁市場尤其是濃度果汁市場的表現，另一方面就是統一看好國內果汁市場，想在整個果汁市場占據上下游的制高點，增強市場的競爭力。

　　本周，還有一個消息不得不關注，就是食糖價格。三部門日前聯合進行今年來第一次儲備糖競賣，首批將在12月10日舉行，投放市場20萬噸白砂糖，隨后將根據市場情況陸續投放，首批儲備糖競賣的底價是4000元/噸。

　　中投顧問發布的《2009-2012年中國食品行業投資分析及前景預測報告》顯示，在國內工業用糖中，乳制品、碳酸飲料、果汁飲料和罐頭的用糖占比分別約為30%、20%、20%和10%。

　　新榨季國內白糖供應短缺已經成為事實，隨著年底傳統節日的到來，食品飲料企業對食糖的需求也開始轉旺，隨著價格的攀升，這將導致食品飲料企業的成本出現增加。